华夏幸福存对为什么到期没有线

❶ 头部房企华夏幸福爆雷 债务逾期超五十二亿

华夏幸福从此不幸福。

中国头部房企华夏幸福周一承认爆雷，成为近期除海航集团宣布破产重组之外，另一个关注度很高的金融大事件。政府的入场能否扭转华夏幸福的颓势，还有待观察。

华夏幸福基业股份有限公司（以下简称“华夏幸福”）于2月1日发布公告并披露数据，称截至2021年1月31日，华夏幸福债务逾期52.55亿元，货币资金余额为236亿元，其中可动用资金仅剩8亿元，其余为受限资金。至此，华夏幸福在第二次陷入资金链危机后，正式承认爆雷。

自1月8日起，国际评级机构穆迪等多家机构纷纷下调华夏幸福的评级，认为其经营低于预期，面临债务违约和融资风险，华夏幸福旗下债券价格应声下跌。虽然半个多月以来华夏幸福坚持否认公司日常经营出现问题，但仍不能提振投资人。

华夏幸福作为中国领先的产业新城运营商，此前业务除了地产开发之外，还聚焦电子信息、航空航天等产业，在全国全面打造产业集群。根据中国媒体《21世纪经济报道》，华夏幸福金融机构债权人委员会组建暨第一次会议已于2月1日召开，华夏幸福董事长王文学在会上，将债务逾期归因于“错误研判环境形势，环境住宅量价齐跌，扩张激进，疫情影响”等。与此同时，河北省和廊坊市相关部门负责人、央行及银保监会相关负责人、金融机构代表也参会。

华夏幸福基业股份有限公司关于该公司及其下属子公司部分债务未能如期偿还的公告截图（网络图片）

2017年，环北京地区的廊坊、张家口等地纷纷出台“限购令”，环京楼市大幅降温。受此影响，重仓环京的华夏幸福营业利润同比出现明显下降，经营性现金流降幅超过300%。这是华夏幸福第一次面临资金链危机。而在此时，平安斥巨资入股华夏幸福，虽然暂时解决了华夏幸福的危机，但华夏幸福元气大伤，在《中国房地产百强企业》榜单中的排名一路下滑。据第三方机构易居克而瑞统计，华夏幸福2020年销售额从2018年1600亿的峰值断崖式下跌至963亿。加上自去年开始的多轮疫情重创，据华夏幸福披露，2021当年到期应偿付金额1000多亿，而公司目前货币基金200多亿均受限，面临资金枯竭。

有分析指出，华夏幸福想要走出困局，必须加快融资自救。然而，根据中国国家金融监管机构的要求，即剔除预收款后的资产负债率不得大于70%，房企净负债率不得大于100%，“现金短债比”不得小于1，华夏幸福此次三条“红线”均已触及，融资大大受限。分析人士指出，华夏幸福不得不向政府求助，以搞定各大金融机构获得融资。政府不出手，华夏幸福将步海航破产重组的后尘。

❷ 华夏幸福的债务危机

2月1日晚，华夏幸福正式披露，公司及子公司发生债务逾期涉及的本息金额为52.55亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式。

有债务危机的房企不算稀有，之前遇到危机的各个开发商分别采取了不同的应对办法，有的卖项目，有的进行债转股，有的降价促销回收房款。

华夏幸福债务危机之所以影响如此大，一方面是华夏幸福的资产规模和债务逾期规模大，另一方面是华夏幸福处理债务问题的方式，发公告、自我剖析、开会作检讨、对员工掏心掏肺，恳请兄弟们留下来...

01 快过年了，追债躲债的 游戏 进入白热化

追过债的人都懂，春节前，是个追债的重要时间节点。年关年关，过年往往是一年中最难过的一关。

最常用的追债话术：

“年前怎么都要给我想想办法，不然实在过不了年，揭不开锅”

“帮帮忙、凑一凑，就要过年了，家里人等着吃饭”

...

黄世仁绝对想不到，有一天，讨债的比讨饭的还要卑微。

当然，通常借钱的人，心里也有底，想尽办法都会在年前凑一点来还。这个时间点儿，要真是一点儿都凑不了，追债的也不会善罢甘休。

华夏幸福董事长王文学，打拼多年，这点儿人情世故，还是懂的，所以怎么着都还是得给一个交代：

快过年关前，华夏幸福发布公告，告诉债权人：截止1月31日，华夏幸福共有52.55亿的债务已经逾期，无力偿还。

通过数字来感受一下这家千亿级开发商的欠债状况：

负债共2100亿元，其中52.55亿元已经逾期。其中有接近 1000 亿的债务，属于一年内就需偿还的短期债务。截至2021年1月31日，华夏幸福的货币资金余额为236亿元，其中可动用资金仅为8亿元，其余为受限资金，各类受限资金为228亿元。

一家销售上千亿，2020年前三季度销售额超过600亿的房企，可以动用的资金只有区区8亿元。

现在才明白那些动不动就写张支票，送几个亿让小姑娘离开她儿子的偶像剧，有多夸张。

现实中，买高定服装、豪车、豪宅都是分期付款。只有买网红的衣服和老干妈才是提前打款。更不要说其他重资产行业，2个亿身家，能拿出来2000万现金，就是现金流控制的顶尖高手。

02 过不好这个年的债权人

自1月8日起，中金公司、穆迪、惠誉等多家机构纷纷下调华夏幸福的评级。

1月11日，华夏幸福旗下的债券价格大幅下跌，多支境内债收盘连续创新低。

1月13日，华夏幸福召开美元债投资人电话会议，否认公司日常经营出现问题。

1月18日，中融信托临时信息披露称，华夏幸福有11.2亿元的两笔到期信托计划无法清算。

1月下旬，河北省政府引入中金公司、金杜律师事务所对华夏幸福进行尽职调查。

1月27日，惠誉将华夏幸福的评级从B降至CCC。

就在爆雷公告的前4天，1月28日，华夏幸福还停牌，发公告称准备发行股份购买天津玉汉尧石墨烯储能材料 科技 有限公司的股权。

华夏幸福的爆雷，就好比生活中：

有个朋友，开奔驰住豪宅，有上千万资产。跟你借了 50万，要过年了，发微信说，对不起，我还不上钱了。 但是却发朋友圈说，马上要去买套房，真开心。

看到朋友圈的债权人，第一反应肯定是冲上门去要钱。

华夏幸福的200多家债权人的想法也是如此。

2月1日上午，华夏幸福召开了金融机构债权人委员会第一次会议，以线上线下连线方式在北京、廊坊、上海、深圳组织了6个会场，参会的除了200家债权人，还有中国人民银行金融稳定局、银保监会、证监会相关部门人士以及河北省、廊坊市的政府官员。

华夏幸福最大的债权人工行与平安牵头，正式成立债委会。债委会小组由中国人民银行、中国银保监会、财政部和住房部的官员组成，监管部门表示排除公司破产重整的可能性。

当天的会议上，王文学对债权人致歉，分析了原因，同时也表态：有序经营是下一步的工作核心，是化解方案的前提。产业新城，该搞的还得搞，该招商还得招，孔雀城还得建，还得卖。虽然员工的工资发不了，但是要继续经营下去，这样才有还钱的资本。

03 继续玩下去

筹码是没有了，但是还想继续玩牌，这样才有翻盘的机会，才有可能把钱还给大家，请陪我一起玩下去。

到如今这一步，王文学自己分析了原因，总结起来无非两大点：误判环京房地产形势；扩张太迅速，管理跟不上。

华夏幸福，是靠产业园起家的，在享受政策红利的同时，也受地域的限制。环京的战略，曾经也让河北起家的华夏幸福风头无两。环京土地储备占比之大，被称为“环京一哥”、“环京大地主”。随着环京楼市限购、限贷等调控政策陆续出台，环京楼市随即量价齐跌，华夏幸福遭遇重挫。

至于扩张太迅速，华夏幸福更是盛名在外。在金融圈做投融资的，前几年，极少有没接到过华夏幸福猎头的电话的。

在大量挖金融人才之后，华夏幸福展开拳脚，运用各类银行、信托、债券产品，多种渠道融资，开始迅猛地扩张。

在固安产业新城之后，华夏幸福在全国已经布局了近 50 个产业新城。

2月2日上午9:30，王文学面对近千名华夏幸福核心员工，再次进行自我检讨：“今天我干到这儿，愿赌服输，我早就说过。”

“咱把职业去掉，我希望那些还能讲点义气的弟兄们留下来，帮助我帮助企业。大家如果感觉到老王还不错，过去不错，还行，大家留下来帮助企业走上正题。”

“华夏幸福一定会存在。华夏幸福未来还会经营，产业新城还得干，孔雀城的房子还得盖，盖出来的房子还得卖。2000多亿的金融资产，13万套房子，政府不管你怎么办？卖给北京5万套，1万套给西城区，5000套在东城区……”

不得不陪着王文学一起继续玩的债权人，不知道能不能全身而退，或者愿赌服输。

这些产业新城，在员工薪水都不能支付的情况下，有多少“还能讲点义气的弟兄”能留下来，帮助华夏幸福，重新走上正轨，年后才能有定数。

但是，拒绝过华夏幸福猎头电话的金融打工人，此刻肯定拿着微薄的年终奖，暗自庆幸，还好当初抵住了诱惑，如今才可以过个安稳年。

我们的征途是星辰大海

——陆家嘴干饭人

❸ 华夏幸福会破产倒闭吗

文 叶书利

这个问题是一个疑问吗？难道不是一个疑问吗？

或许这是一个不是疑问的疑问。

华夏幸福遭遇“不幸福”挑战

坦白说，这是一个意料之中的问题，毕竟其大本营环京楼市的受压和华夏幸福本身高负债的商业模式，都决定了这一点。不过，意料之外的是，2020年年末央府出台的“三道红线”政策加剧了华夏幸福的不幸福程度。

在壹书生看来，目前的华夏幸福，确实是全身上下都不太幸福。

A,2017年以来，华夏幸福股价下跌近80%。

作为一家上市公司来说，在一定程度上，股价确实是一家上市公司生存状况的缩影。

2017年1月1日至今的过去四年，华夏幸福股价最高点是2017年4月12日时的48.3元，而在2021年1月26日的今天，其股价已下跌至10.05元，下跌幅度高达八成。

值得注意的是，即时到了2018年2月2日，其股价还维持过46.88元的高位，也就是说，华夏幸福的股价是在过去三年呈水银泻地般地狂跌的。

B,“三道红线”下，三线全踩着了，无一遗漏。

2020年8月20日，中国人民银行联合住建部对外发布了对房企资金链进行管控的“三道红线”，即要求境内所有房企，在剔除预收款后的资产负债率不得大于70%，净负债率不得大于100%，“现金短债比”小于1。

而国盛证券的研究报告显示，2020年3季度末，华夏幸福踩中了“三道红线”中的所有三条线：公司剔除预收款后资产负债率为76.5%，超过三道红线要求中的“不得大于70%”；净负债率为190.4%，严重超过“三道红线”要求中的“不得大于100%”；现金短债比为0.41，严重低于三道红线要求中的“小于1”。

根据“三道红线”的踩线规定，如果一家房企触碰了三道红线，那么这家房企将不得新增有息负债，这将对接下来华夏幸福的融资带来极其严重的负面影响：融资面受限，且融资成本必然上升。

C,商票出现违约。

近日，市场层面传出华夏幸福相关商票出现逾期违约之事。

大致的消息是这样的：华夏幸福旗下廊坊市孔雀湖房地产开发有限公司对外开立的商票，该票据到期日为1月15日，但在该日期到期后，已有持票人提示付款后被拒付。

此后，该消息被证实，华夏幸福相关商票确实出现了到期违约情况。

D,债务压顶。

根据华夏幸福2020年三季度财报信息显示，截至2020年9月底，华夏幸福账上存在有息负债额合计2226亿元，其中一年内到期的负债额高达1177亿元。可谓债务压顶，气喘吁吁，2021年还债压力巨大。

E,业绩对堵恐失败。

处于资金压力需求，2018年7月10日，华夏幸福的控股股东华夏控股不得不委身向平安系旗下的平安资管转让19.70%股份，转让价格为23.655元/股，转让价款共计137.7亿元。在这份股权转让协议中包含着一份业绩对赌协议：华夏控股承诺，以华夏幸福2017年度归属于上市公司股东的净利润87.81亿元为基数，在2018年度、2019年度、2020年度的净利润增长率分别不低于30%、65%、105%，即分别不低于114.15亿元、144.88亿元、180亿元。否则，华夏控股将对平安资管进行现金补偿。

如今这份对赌协议该到兑现的时候了，但可惜结果并不是喜事。

根据公开财务数据显示，华夏幸福2018年净利润117.46亿元，2019年净利润146.12亿元，皆刚好超过对赌协议所要求的114.15亿元、144.88亿元，但是2020年前三季度华夏幸福实现的净利润仅为72.8亿，相当于对赌协议要求的180亿元的约40.44%，所以2020年华夏幸福完成对赌协议要求的净利润额的可能性接近于零。

这对于已处于油锅中的华夏幸福来说，无疑是雪上加霜。

华夏幸福会倒闭吗？

在债务重压之下，换位思考一下，如果你是王文学，摆在其面前的路主要有四条：

A,扩大融资面和融资力度，以解眼前的危机。

事实上，在此方面，华夏幸福已开始行动了。

2020年12月以来，华夏幸福至少已进行过两笔大规模的融资，以缓解现金流压力。

此外，近日，华夏幸福获得河北省政府承诺为其提供高达95亿元的有条件财政支持。

B,卖家产，以换取现金流。

卖家产以换现金流的方式，有一个前提，那就是手上有值钱的家产。

在这方面，客观上说，华夏幸福坐拥京津冀、长三角等都市圈大量的优质地产，如果出手甩卖，基本上不愁接盘者，如固安、大厂、香河、永清、霸州、嘉善等地。

事实上，2018年，华夏幸福把涿州、大厂、廊坊和霸州等地一些地块打包卖给万科，以换取现金流，便是前车之行。

此前做过，如果到了不得已，这一次也可以做，最主要的是，华夏幸福有能力这么做，因为手上既有不少土地资产，且其中的不少土地资产还是优质资产，不愁卖不出去。

C,卖股权，以换取现金流。

2018年后，华夏幸福分二次向平安系出售股权，以换取现金流和战略融资资源。目前平安系已是华夏幸福第二大股东。

1月24日，华夏幸福对外透露，对目前在公开市场再融资遇到的困难，其控股股东华夏幸福基业控股股份公司和第二大股东中国平安正讨论方案，预计在春节前后能有所披露，但目前因上市公司需符合监管要求，在未最终确定前还无法披露更多信息。

也就是说，不缺钱的平安，会眼睁睁地看着华夏幸福死去吗？不可能，因此不出意外的话，接下来，华夏幸福可能与平安系之间还会继续进行股权交易 游戏 。

D,抱着巨额家产倒闭死去。

还有一种最坏的结果：王文学抱着巨额资产，既不卖值钱的家产，又不出售股权，只是在融资 游戏 中继续挣扎，然后在挣扎中抱着巨额家产，壮烈死去，以殉楼市调控，这样的可能性有多大？接近于零。

所以说，华夏幸福会在倒闭中死去吗？概率真的不大。大概率的剧本是：扩大融资面+甩卖家产+出售股权，然后在舆论包围中活下去。

还记得万达王健林的例子吗？如果手中的优质资产足够多，最坏的结果就是卖多些资产而已，然后王健林们在中国富豪排行榜上的位置向下挪动一些。

❹ 千亿债务压顶，华夏幸福终陷泥潭

曾经跻身地产销售榜TOP10强之列的华夏幸福（600340.SH），开始为昔日战略的激进付出代价。

2月1日晚间，华夏幸福发布债务违约公告，透露华夏幸福及下属子公司发生债务逾期，涉及本息金额共52.55亿元。然而截至2021年1月31日，公司可动用货币资金余额为8亿元，无法偿付金融机构负债。

针对此，华夏幸福债权人委员会已经组建并召开第一次会议，以“不逃废债”为前提，期待稳妥化解华夏幸福债务风险问题。

对于扣除预收款之后的债务总额已逼近3000亿的华夏幸福而言，纾困，或将是一个漫长且阻力重重之旅。

债务困局

公司债券动荡近一月之后，华夏幸福的债务问题终于被搬上台面。

该公司最新公告显示，自2020年第四季度至今，华夏幸福到期需偿还融资本息金额559亿元，剔除主要股东支持后的融资净现金流-371亿元，流动性出现阶段性紧张，导致部分债务未能如期偿还。

同时，截至2021年1月31日，公司货币资金余额为236亿元，其中可动用资金为8亿元，各类受限资金为228亿元，主要为住宅预售监管资金等各类受限资金，受限资金无法用于偿付金融机构负债，已出现超过52亿资金的债务违约。

事实上，华夏幸福的债务问题在2020年三季报中就已经露出端倪。去年三季报显示，截至去年9月30日，该公司短期借款和一年内到期债务共计940.2亿元，较上年末的604亿元增长55.6%；长期借款共652.1亿元，较上年末的487.9亿元增加33.7%；另有应付债券余额525.45亿。

债务攀升的同时，华夏幸福在手现金却不断减少。截至去年三季度，其在手现金为366.8亿元，较2019年末减少约10%，单季度末现金短债比仅为0.39。

去年以来，华夏幸福尝试多种融资以应对到期债务，期内共发布融资公告20次，其中发行7笔永续债，共计融资196亿元，初始利率介于8%-8.5%之间。永续债与其他负债不同，报表中不计入“负债”之内，可以起到美化财报的作用，但相对于公司大笔存量债而言，新增融资仍不足以应对兑付危机，与此同时，大幅增长的财务费用拖累公司业绩，三季报显示，华夏幸福去年前三季度财务费用共计36.78亿元，而截至2019年12月31日，该数字为9.2亿元，同比大增301%。

陆续到期的债务，最终引爆了这家曾经依靠产业新城综合开发运营而名噪一时的另类地产企业。市场消息显示，2月1日，由华夏幸福牵头，平安银行和工商银行两大债权人等组成债务委员会举行了第一次会议，包括河北省、央行、银保监会、廊坊等在内的相关方面及230多家金融机构与会。

会议上，华夏幸福董事长王文学阐述了华夏幸福之所以遇到流动性难题的主要原因，同时希望各个方面能达成共识，以时间换空间，维持稳定，并做到“不逃废债”。

扩张之痛

在债委会会议上，王文学将此次债务危机大体归因为3点：疫情原因、错误判断环京形势、扩张激进。

疫情是全行业都面临的考验，也是引爆华夏幸福债务问题的催化剂，而环京市场折戟和扩张激进，才是华夏幸福走至今天这一局面的核心原因。

2017年3月，环京重镇之一涿州宣布限购，此后包括廊坊、永清、燕郊等几乎所有环京区域都开始限购。环京曾是华夏幸福崛起之地，也是其重要粮仓，作为投资的重点区域，环京一旦限购，对于公司来说无疑是巨大的打击，旗下知名项目孔雀城的销售一落千丈，进而影响到公司的现金周转。

根据2017年财报，当年华夏幸福经营性现金流为-162.28亿元，同比上一年暴跌309.04%，孔雀城销路受阻的局面初步暴露。

在孔雀城无法顺利回款之际，华夏幸福试图通过异地扩张平抚周期风险，于是开启了战略性扩张之路。2017年被外界认为是其异地扩张的元年，年报数据显示，这一年华夏幸福新增签署产业新城和产业小镇PPP项目协议21个，其中20个来自于非京津冀区域，非京津冀区域项目新增签约投资额占公司整体新增签约投资额的53%，非京津冀区域销售额占比从2016年的7%大幅提升至23%。

扩张中的华夏幸福的债务不断攀升，2015年公司债务合计只有1429.93亿，扣除预收账款672.55亿后实际债务为757.38亿；而到了2017年就攀升至3048.46亿，扣除预收账款1324.76亿后为1723.7亿，两年债务飙涨近千亿；到了2020年三季度末，公司扣除预收账款后总债务余额约为2900，已逼近3000亿大关。

与此同时，公司应收账款和存货大量攀升，致债务压力剧增。数据显示，华夏幸福应收账款自2015年的71.77亿增长至2019年末的468.71亿；同期存货则由1006.21亿增加至2902.81亿。

大幅举债，周转下降，华夏幸福债务压力逐渐显示，并开始寻求外部援助。在2018年和2019年，平安两度驰援华夏幸福，总计投入179亿元，并签订了较为苛刻的业绩对赌协议，规定华夏幸福在2018年度、2019年度、2020年度归属于上市公司股东的净利润分别不低于114.1亿元、144.8亿元以及180亿元。

前两年，华夏幸福均已擦线完成对赌业绩要求，但进入2020年，疫情等综合因素下，公司经营疲态尽显，完成业绩几无可能。根据2020年第三季报，华夏幸福去年前三季度净利润为72.8亿元，只完成了180亿元的40%。根据此前约定，如无法完成对赌，那么华夏控股（华夏幸福控股股东）将对平安进行现金补偿。

这宗地块为武汉当年之“地王”项目，华夏幸福在资金并不宽裕的情形下仍然豪掷百亿，折射出公司对于这座华中重镇的某大期许，以及希冀调整经营模式的急切。但幸运的天枰似乎倒向了另外一边，2020年初爆发的新冠疫情，使得公司既定经营计划几经中断。

市场上，环京市场依然未见起色，加之重仓区域疫情反复，华夏幸福的销售受挫。克而瑞数据显示，2020年华夏幸福全年实现销售额949亿元，同比去年下降33.7%，成为少数销售下滑的大公司之一。

股债双杀

经营的重重压力，引发资本市场不安，华夏幸福股债双杀的局面自2021年初就已显露端倪。截至1月28日收盘，华夏幸福股价报9.45元/股，较上年7月上旬的阶段性高点20.93元/股已然腰斩。

1月28日，华夏幸福发布公告称，公司拟收购天津玉汉尧石墨烯储能材料 科技 有限公司33.34%股权。因有关事项尚存不确定性，避免造成公司股价异动，因此公司股票将于29日开市起停牌，预计不超过10个交易日。

对于此次停牌，外界有两种分析。其一认为华夏幸福是在给自己的争取时间，利用停牌机会寻求解决之道，避免股价继续下跌；其二认为华夏幸福在给外界释放利好，用新能源这一热词刺激股价。

股价颓势，债市更加艰难。1月22日，招商银行对外披露关于“20华夏幸福MTN001”、“20华夏幸福MTN002”交叉保护条款相关事项的公告，表示，从公开渠道获悉华夏幸福下属子公司可能出现两笔信托融资未按期偿付，涉及“中融-骥达11号”和“中融-融昱100号”信托计划。彼时华夏幸福回复称，已与中融信托达成和解，项目不触发“交叉保护条款”。

但华夏幸福多支境外债仍受此拖累而大跌，而包括16华夏债、18华夏01、18华夏02、18华夏03等多支境内债券也已经停牌。

据第一 财经 不完全统计，目前华夏幸福存量债券有17只，债券余额369亿元；华夏幸福子公司九通基业有24只存量债券，债券余额153亿元。上述债券中于2021年到期的有近两百亿元。

更为艰难的是，华夏幸福连遭机构下调评级，进一步影响公司再融资。1月13日，穆迪将华夏幸福的Ba3评级下调至B2，同时将该评级纳入评估范围，以便进一步下调评级。穆迪认为，评级下调反映出华夏幸福的经营业绩和产生的现金流均低于预期，鉴于其流动性状况不佳，且在未来12-18个月内有大量债务到期或成为可推举债务，这加大了其再融资风险。

1月8日，中金公司也将华夏幸福投资评级降至中性。中金预计，华夏幸福难以完成业绩对赌要求，同时考虑到在三条红线新规试行后，其未来将减少拿地，土地储备规模难以提升，预收帐款同比持续下降，预计未来结算收入和利润增速亦将承压。此后，惠誉、中诚信国际也陆续下调对华夏幸福的评级。

随着公司债务违约公告在2月1日夜间的披露，华夏幸福的现存经营压力和债务问题已悉数浮出水面，市场上担忧与希望并存，外界想要看到，股东、债权人等各方机构坐到一起后，能够协助这家公司成功渡劫。

❺ 曾经的房地产巨头华夏幸福居然要破产了，是什么原因导致其破产的

这几日，资本市场出现了多则重磅消息，5000亿的房地产巨头河北华夏幸福要破产重组，该消息也是喧嚣尘上，目前来看大概率是要破产了，其破产最主要的原因就是债务危机爆发，资金链断裂，企业无法兑付到期债权，就跟当初的华晨汽车一样。曾经辉煌一时的房地产巨头即将进入债务重组整合阶段。到底发生了什么事？今天小编就给大家理一理这其中的关节。

从去年12月份开始，坊间就陆续有消息传出，华夏幸福尝试引入华润集团，今年1月初又试图引入河北城投集团，彼时华夏幸福的资金已经出现大问题。1月中旬，华夏幸福债券和股票都出现了大幅波动，立马引起市场围观和警惕。消息一出，华夏幸福的股价创下6年来最低点。2月1日华夏幸福召开金融机构债权人委员会的第一次会议，参会人员包括、央行、银保监会以及证监会相关领导和河北省相关部门领导，此事基本已经实锤。

从一家赫赫有名的房企，如今濒临破产重组，华夏幸福转型失败的教训告诉我们，企业的资金安全重中之重，资金链断裂就犹如多米诺骨牌一样，坍塌的速度超出想象。目前已经有国家和地方政府部门开始牵头重整债务，华夏幸福未来还有可能继续在市场上叱咤风云么？让我们拭目以待。

❻ 华夏幸福11亿信托计划逾期，是何缘故导致

主要是因为房地产调控政策加强，导致华夏幸福的融资渠道受限，所以资金流受到损害。近日，根据媒体报道，融信托对外发布公告表示，由于华夏幸福没有及时支付信托，导致其相关信托项目无法及时清算，涉及超过11亿元人民币。据中融信托公司内部员工透露，信托公司一直在和华夏幸福公司进行沟通，但一直没有收到相关的确切回复，目前公司已经开始相关的法律程序了。受该消息的影响，华夏幸福的债券全面下滑，其境外发布的美元债也出现了较大的波动，市场都在讨论华夏幸福的兑付危机和风险。随后多家金融机构也将华夏幸福的信用评级下调，其股价也出现了较大的跌幅。

大多数人对信托的想法依然是认为至少可以保本，但事实上，法规从没有认定过信托保本，就算违约，亏损本金也是正常的。这次中融信托其实也是给所有投资者提了一个醒，要警惕信托投资，避免亏损。目前来看，华夏幸福的信托大概率会违约，未来公司也还能走变卖资产这一条道路了，毕竟未来房企的融资渠道只会越来越狭窄。

❼ 2022年2月6号华夏幸福商业承兑汇票到期能兑付款吗

理论上讲，银行开出的承兑汇票，到期应当是可以兑现的。

❽ 华夏幸福债务危机愈演愈烈 违约110亿只是一个开始

记者 杨帆

大潮退却，裸泳者华夏幸福爆雷才开始。华夏幸福陷入了债务危机，目前已经累计有110亿的逾期，但目前公司可动用的资金仅有8亿。按照公司董事长王文学的说法，债务加上新增融资全面受阻、业务现金流根本无法覆盖偿付需求、可注入的资金基本枯竭，最终触发了此次流动性危机。

债务违约110亿只是一个开始

2月26日晚间，华夏幸福(600340)发布公告称，近期公司下属子公司新增未能如期偿还本息金额58.17亿元债务情况，包括银行贷款、信托贷款、境外债券等债务形式，未涉及境内债券、债务融资工具等产品。

截至目前，公司累计未能如期偿还债务本息合计110.54亿元，目前公司正在与上述逾期涉及的金融机构积极协调展期相关事宜。

华夏幸福表示，公司流动性阶段性紧张导致的债务未能如期偿还，对公司融资产生较大影响;目前，为化解公司债务风险，加快促进公司有序经营，公司正在积极协调各方商讨多种方式解决当前问题。公司也将在地方政府的大力支持下，在主要股东的积极协调下，加快制定短中长期综合化解方案。公司将坚决恪守诚信经营理念，积极解决当前问题，落实主体经营责任。以“不逃废债”为基本前提，按照市场化、法治化、公平公正、分类施策的原则，稳妥化解华夏幸福债务风险，依法维护债权人合法权益。

分析认为，华夏幸福当前有限的流动资金并不能覆盖大规模的债务。另外，公司在如今的经营现状下，新增融资的渠道也受到很大阻碍。基于此，未来随着更多债务到期，华夏幸福面临的债务缺口还将更大。

错判形势、激进扩张“埋雷”

华夏幸福如今出现严重的债务危机，并非无迹可寻。

财报数据显示，2015年至2019年，华夏幸福的年度净利润连年攀升，2019年的净利润已经达到146.12亿元。即便是在受疫情影响的2020年，公司在前三季度的净利润也累计达到72.8亿元。根据东方财富网的统计，其净利润排名位列房地产行业第4位。

然而，华夏幸福的现金流却与公司的净利润表现背道而驰。自2017年起，公司现金流转负，达到-162.28亿元。之后，华夏幸福的现金流一直没有好转，2019年时，该数据已经达到-318.19亿，而在2020年第三季度，公司现金流仍然为-250.73亿元。

“华夏幸福”董事长王文学在债务协调会上表示，公司因为错判形势，激进扩张，导致今年到期债务将达到上千亿元人民币，以公司现有账面资金将无力偿债。

那王文学提到的“错判形势，激进扩张”到底怎么一回事?

王文学称，2016年以前，环京市场销售及回款占比达90%以上。但是，由于被成绩冲昏了头脑，造成对形势误判，后期继续加大环京产业新城的投入和配套住宅投资。后来，由于环京住宅市场量价齐跌，规模腰斩。当意识到问题的严重性的时候，因为船大难掉头，局面已经不可挽回。

对于流动性问题，王文学归纳出四点原因，第一是错误研判了环京的房地产形势，投资过于集中;第二是新拓区域尚在培育中，效果不及预期;第三是前期扩张激进，管理不够精细;第四是多轮疫情冲击使经营困境雪上加霜。

内外因素综合作用下，公司债务偿付问题爆发，2021年到期需偿付金额高达千亿元，但截至1月末，公司货币现金仅有240亿元，且基本上都是受限资金。“新增融资又全面受阻，业务现金流根本无法覆盖偿付需求。可注入的资金，基本枯竭。危机由此触发，这是所有人都不愿意看到的局面。”王文学表示。

多家机构给予负面评级 股价持续走低

1月27日，国际评级机构惠誉发布最新评级公告，将华夏幸福的高级无抵押评级从B下调至CCC，同时将公司移出负面评级观察名单。而就在十几天前，惠誉刚刚将其评级从“BB-”下调至“B”。几乎同时，另一国际评级机构穆迪，也将华夏幸福的Ba3企业家族评级和企业支持的高级无担保评级下调至B2。

不止惠誉、穆迪等国际评级机构，国内评级机构也对华夏幸福的债务状况敲响了警钟。

1月8日，中金公司将华夏幸福投资评级降至中性;1月19日，中诚信国际将华夏幸福的评级展望调整为负面，主体信用等级保持为AAA。

对于华夏幸福的债务危机，资本市场早有反应。2021年1月初，华夏幸福境内外多只债券突然大幅下跌。其中，折价最多的如美元债“华夏幸福8.05% B20250113”，面额100美元，成交价52美元;境内债“16华夏01”面额100元，成交价55.2元。

A股方面，2020年下半年以来，华夏幸福股价就不断走低。2月19日，华夏幸福复牌即遭遇一字跌停。截至2月26日收盘，其股价收于8.48元/股，创下2015年以来新低。而相比其2017年创下33.88元/股 历史 最高点的高光时期，目前公司总市值已蒸发超过500亿元。

❾ 传华夏幸福拟债务重组，2000亿有息负债，华夏幸福未来如何

华夏幸福死定了，很难有奇迹发生。

主要原因有2个：1.债台高筑，现金短缺，资金链已经断裂；2.经营模式是死结，无法解开了。

华夏幸福欠下了天量债务，其中有息负债就高达2000多亿，资产负债率高达83%。

欠债还钱，仅仅2020年第四季度至今，公司需要偿还的本息金额，就高达559亿元。

然而，公司已经没钱了，截至2021年1月31日，公司的货币资金余额为236亿元，可动用资金仅有8亿元，各类受限资金为228亿元，这些受限资金无法用于还债。

公司目前已经资金链断裂，有52.55亿元债务发生逾期，接下来的债务违约还会不断发生。

华夏幸福为什么会发生危机？我个人认为，它的经营模式出了问题。

公司的主营是打造产业新城，说白了就是到郊区便宜拿地，几乎从零开始造城，等小城打造好了，再盖房子卖房子。

我个人认为，造城这种地产模式是违背客观经济规律的。 历史 上大多数城市，都是人们自发聚集形成，城里的各种配套设施，也是逐步完善的，俗话说得好：罗马不是一日建成的。

造城这种地产发展模式，是想用几年时间打造一个城市，你觉得可能吗？我个人认为，造城这种模式简单粗放，后遗症非常明显，房子缺乏必要的配套，没有增值前景。

随着人们的财商不断提高，你觉得他们会持续买这种房子吗？公司在造城上投入巨额资金，将来这些房子卖给谁呢？造城会不会最终成为空城呢？

现实生活中，造城失败的案例比比皆是，比如：海景房， 旅游 地产，民宿等。

惠州大亚湾就是在造城，目前大亚湾缺乏各种配套，房子供大于求，增值前景堪忧，买房人普遍被套牢。

造城成功的案例，我个人认为，只有深圳一个案例，但深圳不是某个开发商造就的，而是全国人民造就的。

由于公司的经营模式违背客观经济规律，且债台高筑，现金短缺，资金链已经断裂，华夏幸福难以起死回生了。

短期华夏幸福会非常困难，河北政府会出手救华夏幸福，平安大概率未来会掌握华夏幸福的控制权。

近3年来环京的严格的限购政策加上环京的房地产形势大跌，使得销量大幅的下降，近四年的销售额影响在1000亿左右。

新拓展的长三角大湾区的效果远不如预期。

16年以前疯狂的销售业绩使得华夏幸福飘了，投资战略过于激进，好高骛远，管理粗放不够精细。

国家出台最严房地产调控三道红线，华夏幸福三道红线全部踩中，融资将受到极大的限制。

2020年的疫情使得华夏幸福雪上加霜，到2021年到期应付金额1000多亿，华夏幸福的200多亿货币基金全部受限，资金山穷水尽。

到2021年2月1日，公司及下属 公司52.55亿元债务逾期，公司股票停牌，华夏幸福陷入四面楚歌。

短期的华夏幸福一定非常的困难。

河北政府一定会救华夏幸福 ，华夏幸福牵扯的面太广了，华夏幸福超千亿的房企如果彻底死了，环京的地产界将陷入无底的深渊，投资者、员工、购房业主、合作供应商、建筑工人、债主等将是一个很大的 社会 问题。

1月15日，据媒体称，河北政府承诺为华夏幸福提供95亿的有条件的财政支持，虽然华夏幸福没有对外确认。

1月19日，彭博社称华夏幸福将1期的债务转入中证登。该社认为这笔资金来源于省政府的援助。

但华夏幸福的亏空仍然巨大，政府其实态度很明显了，会全力救华夏幸福，华夏幸福跟河北政府关系这一块一直是没得说的。

平安会全力抢救华夏幸福，平安系是华夏幸福的第二、第三、第四大股东。 2018年中国平安入股华夏幸福，给华夏幸福输血近300亿，同时签订对赌协议，如果完不成将向平安进行现金补偿，2018、2019都是擦边完成，2020受疫情影响，华夏幸福销售受到很大影响，没有完成的可能。

平安会全力救助华夏幸福的债务问题，如果华夏幸福没有转机，平安的投资将会亏损严重。

华夏幸福是有转机的希望的

华夏幸福有许多跟政府长期合作的项目，这些投资的周期是很长的，平安一定会在救华夏幸福的过程中获得华夏幸福的控制权，毕竟这些项目未来的回报是可观的。

1.首先不要指望河北政府救，因为政府是河北人民政府，华夏幸福涉及人民但不是人民的。

2.地产洗牌期，拟债务重组就证明现在很不好，被洗掉也是归宿之一

3.未来跟规划相关，不清楚华夏幸福老板们脑子想法和规划，还设计运营能力，外人也谈不上分析他的未来，且行且珍惜，倒是有一点负重前行不如支持年轻一代的新锐技术公司发展，生生不息的商业生态才能逐渐形成中华商业文明，最终实现中华的伟大复兴！

开会研究，还肯定华夏幸福产业造城模式，仅此一点，就不看好。

其问题不仅仅是因为政策变化，环京地产低迷，这只是诱因，或至多是部分原因。根本上是由于其盲目粗放的发展模式造成的。到处圈地，搞产业新城；到处挖人，简单粗暴招商。以贷款支撑发展，负债不计后果。如此模式，怎能持续？

当你欠债2000亿时，你就根本不用担心未来。

企业自有资金和资产都不够还利息的，这种企业必须清算，归还所有债务，国家主持公道。严查资金外流！

一句话房卖不出去问题就解决不了

多米诺骨牌开始倒了。他只是前面几张！

华夏幸福当前所面临的问题反应出我国房地产业整体面临的问题。房住不炒，推动房屋租赁这是所有房地产公司绕不开的国家大政，这个大政逼迫所有房地产公司整体改革，以获得生存权。

华夏幸福目前突出的问题不是效率低下，不是严重亏损，而是债务巨大，同时应收账款巨大。如果应收账款及时回笼，公司便可准时付息偿债，正常经营。应收账款无法回笼产生的原因是多方面的，较大原因在于当地政府的政策导向，比如环京开发等等，但更大原因在于大政。至于2020年营业收入缩水不是华夏和其它房地产公司的死结问题，只是疫情下所有产业需要共同面对的问题。

华夏幸福面临的问题较大，但前景并不灰暗。从目前来看，各级政府、金融机构、各类债权人、大小股权人都不想看到华夏垮掉，都有担当地准备为华夏站台。掏出真金白银也好，债务延期也好，问题很快会得到解决，不需要极度悲观。

近期媒体透露出的华夏幸福掌舵人王文学的四点自身剖析可以看出华夏的董事会是务实的，是有担当的，是有信心度过难关的。十几万华夏幸福的大小股东们没必要跳楼，挺一挺一定会过去。老股民哪个没遇见过由于政策或突发事件导致的板块低迷，但不都云开雾散了吗。塑化剂导致的白酒低迷都抗过去了，环京板块建设迟滞还能解决不了吗。

2021.2.2

华夏幸福是河北开发商老大，也是环京一哥，所涉及的产业新城，地产项目牵扯的各级各类政府部门，小区业主不计其数，合作银行，公募，私募机构，信托，数量之多，必须的通力合作全力救治，才能避免区域系统银行金融风险，才是保证 社会 的稳定团结，人民安居乐业，才能保障广大业主的合法权益

❿ 华夏幸福目前状况

华夏幸福目前举行2022年春季集体开工会。本次开工覆盖京南、京东、南京、杭州、合肥、郑州、武汉等全国33个区域近80个住宅项目同步复工。

拓展资料：
会上，华夏幸福总裁孟惊表示，华夏幸福以“切实履行主体责任、推动公司有序发展”为核心目标，在最短时间内恢复了企业生产经营秩序，成功实现了年度148个项目、2154万平方米的复工复产，基本实现了全面复工；顺利完成了年度住宅54个项目、近50000套约500万平方米的住宅交付。
华夏幸福董事长王文学表示，将全力以赴保交房；攻坚克难，妥善化解流动性风险；坚持不懈，确保有序生产经营。
2月22日，华夏幸福称，公司对已签署债务重组协议的“兑抵接”类债权人实施了首笔现金兑付，合计金额约5亿元。至此，华夏幸福高达2600亿元的债务已经累计偿还434亿元，存续2187亿元。
华夏幸福基业股份有限公司（股票代码：600340）创立于1998年，是中国领先的产业新城运营商。
公司坚持产业新城及相关业务、商业办公及相关业务双轮驱动，截至2019年 6月底，公司资产规模超4500亿元。
华夏幸福以“产业高度聚集、城市功能完善、生态环境优美”的产业新城为核心产品，通过“政府主导、企业运作、合作共赢”的PPP市场化运作机制，在规划设计服务、土地整理投资、基础设施建设、公共配套建设、产业发展服务、综合运营服务六大领域，为区域提供可持续发展的综合解决方案。
2018年12月5日，荣获第八届香港国际金融论坛暨中国证券金紫荆奖最具品牌价值上市公司。2019年7月，荣获全国模范劳动关系和谐企业。2019年8月22日，2019中国民营企业服务业100强发布，华夏幸福基业股份有限公司排名第26。
2020年1月4日，获得2020《财经》长青奖“可持续发展效益奖”。2020年5月，华夏幸福入选2020《福布斯》全球企业2000强第473位。2020年7月，入选 2020年《财富》中国500强，位列第96 位。