『壹』 經濟衰退中什麼行業能賺錢
2022年步入最後一個季度，但全球經濟前景陰霾更重。
在9月，全球多國央爛前行同步加息以應對通脹，可能令世界經濟陷入衰退，並給新興市場和發展中經濟體帶來危機。
所以作為投資者，我們不得不未雨綢繆：在真實的經濟衰退中，哪些行業依然能夠保持業績及股價成長？
前車之鑒，後事之師。長期經濟衰退的最典型案例，無疑是日本失落的三十年。
尤其是，中日之間，山川異域，風月同天，兩者一定程度上具有諸多相似性，比如一些經濟發展路徑，老齡化等，所以日本確實能使我們對未來行業發展帶來一些借鑒。
1：盛極而衰
自1971年尼克松改革國際貨幣體系，普及浮動匯率制度，世界金融市場發生巨變。
然而，隨著美元持續強勢，美國經常項目收支赤字問題開始顯現。到1984年，國際油價下跌，這個數字已擴大至1125億美元。
與此同時，日本經濟除開在第二次石油危機時小受挫折，此後其貿易連續數年長虹。1985年，日本取代美國，成為全球最大的債權國，「日貨」充斥著世界每一個角落，甚至不少美國人都驚呼，「日本時代到來了」。
1985年9月22日，美、日、德、英、法五大經濟強國財政部長、央行行長，齊聚紐約飯店，正式達成聯合干預外匯市場、誘使美元匯率貶值的協議，以解決美國貿易赤字問題。
史稱「廣場協議」。
此後，國際匯率劇烈波動。短短一年間，美元兌日元從240驟降至120，購買美國國債的機構廣泛虧損。為躲避風險，大量資金進入日本市場。
同時，為了補貼因日元升值遭受打擊的出口業，日本政府推行寬松貨幣政策，流動性逐漸泛濫，房地產與金融資產瘋狂升值。
短短5年內，日本住宅用地漲了近1.5倍，商業用地更是瘋漲了近4倍。
逐漸地，日本實體經濟被慢慢摧毀，國內的總體消費水平降低，人們的錢幾乎都被樓市牢牢套住。
但樓市這個黑洞似乎永遠都填不滿。彼時日本經濟宛如一個沒有地基的房子一樣，隨時都有可能轟然之間倒塌。
1989年12月，「平成鬼平」三重野康就任日本央行總裁。他認為，工薪族努力一輩子也買不起房的社會，是畸形的，必須緊縮金融、抑制地價。
僅一周後，日本央行開始大幅加息，進行雷厲風行的金融整頓，主動戳破經濟泡沫。
期間，日本社會歷經大藏省抑制土地投資和地價稅，日本六大都市的地價從1991年開始下跌。到1992年7月，已下跌14.7%。
由此，日本房地產開啟了長達三十年的熊市。日經指數連跌30個月，日均成交額下跌89%，市值損失56%。
據日本經濟學家辜朝明的測算，1989年後的資產價格暴跌，日本至少損失了1500萬億日元財富，所造成的缺口讓眾多家庭和企業，至少進行了15年的凈債務償還。
這種資產負債表衰退，進而消滅了相當於GDP20%的需求，徹底將日本拖入蕭條的泥潭。
居民可支配收入不斷下行、失業率大幅上升，對未來的悲觀預期導致消費和投資收緊，甚至提前還貸。這一點與最近國內提前還房貸的現象，比較類似。
而需求不足，寬松的貨幣政策就無法傳導至實體企業，從利潤最大化轉向負債最小化，致使經濟出現長期通縮。
人稱「失去的三十年」。
不過，即便在這三十年中，真正優秀的日本企業為應對挑戰而積極調整，成功穿越牛熊的經驗，也值得中國企業借鑒參考。
2：穿越牛熊
自本世紀初，中國GDP總量超越日本，人們對日本的了解，似乎只剩下動漫、旅遊、爭端。對其經濟結構和發展的研究，幾乎仍停留在對泡沫破裂的教訓總結。
當年，日本央行連續加息刺破房產泡沫的做法，某方面可以說是明智的。與其長痛，不如短痛。
這些年來，雖然從表面上看，日本經濟一直在原地踏步，但其內在質量確實是大幅提高了。
在此前的十多年，在GDP總額增長2%~2.5%左右的背景下，日本制飢激清造業佔全球利潤份額一直保持在10%左右，這是個很驚人的水平，體現出日企的技術壁壘之高、議價能力之強。
粗略統計，截至2021年，日本過去二十多年來漲得最強勢的行業為廉價零售業、醫葯製造業、互聯網行業、精密製造業。
分開來看。
廉價零售包括了服裝、葯品、食品等。自房產泡沫被擠掉後，日本市場上的商品不再講究高價與噱頭，開始走物美價廉路線。同時，那些原本就買不起房的居民，消費能力顯著上升，生活幸福度反而更高。
比如優衣庫。可以說，是日本的經濟崩潰，成就了優衣庫，把成衣里的利潤擠榨出來，原本賣一萬日元以上的羊毛衫降到1000日元鉛枯。
三十年過去，日本人均消費額變化不大，考慮到商品漲價與通脹等因素，其實水平在下滑。
醫葯製造業，是老齡化社會的絕對剛需，而且最近的二十年的生物科技發展尤其創新葯攻克了很多之前的絕症，為這個行業持續提供非常可觀的毛利。
其實，醫葯行業整體長期景氣在很多老齡化國家都能體現出來。
同時，在大環境上，1990-2021年，日本社會保障費用在財政預算中的支出，從13.3萬億日元上漲至129.6萬億日元，占財政總支出從10.5%上升至23.2%，其中用於養老和醫療的佔比大幅上漲。
30年間，如醫療保健行業與老齡化相關產業全面崛起。在整個泡沫經濟的修復過程中，頗有點浴火重生的味道。
這方面的經驗，值得我們借鑒學習。
互聯網行業，其實也是人類進入數字化時代的必然趨勢，其本身就是一個成長型的行業。
至於最值得關注的精密製造業，也就是我們現在常說的「高端製造」。
這個是日本的強項，有很多把一個技術或者部件就做到全球第一的隱形冠軍，就是所謂的「極致工匠精神」的很好體現。
盡管在我們的固有印象中，日本在全球消費電子領域的地位，已經被中、韓等市場代替，不僅讓人懷疑其創新能力。
但實際上，日本很多做實體的科技巨頭，正是在經濟倒退的這些年崛起的。
比如，松下從傳統消費電子轉向汽車電子、家用能源；夏普轉向機器人、醫療保健；索尼轉向高精度相機，等等。
大致有四個重點領域。
汽車產業。
盡快最近幾年全球佔比有所下降，但拉長時間線看，日本的汽車產業依然強勁。
2021年日本52家世界500強企業當中，有6家汽車企業，其中豐田、本田、日產的營業收入就高過1000億美元，處於世界前列。
更值得一提的是，除汽車製造外，還有汽車相關行業。如汽車玻璃、汽車金屬材料、汽車電子等相關產業，兩者相加，在工業領域的佔比超過50%。而汽車與相關產業至少為日本提供占據日本勞動人口的10%的崗位，經濟和社會價值對日本之重要，不用多說。
機
『貳』 經濟衰退時，哪5樣東西可以投資
當經濟形勢一片大好時，你可能不會過多考慮：偶爾的市場低迷對於你的投資組合意味著什麼？但當經濟衰退出現後，如果你想認真保護自己的資產，那麼仔細考慮投資哪種資產類別，是非常必要的。 如今，全球經濟增長前景黯淡，歐美主要經濟體紛紛依賴貨幣寬松刺激經濟，衰退警報頻繁響起。那麼，在經濟衰退到來時，發達經濟體的投資者能做什麼？正在進行全球資產配置的高凈值人士，又能做什麼？
梳理下來，或許有5樣東西可以投資。
1.核心部門股票
在經濟衰退時，按照基本投資邏輯，你可能傾向於放棄股票市場。
但真正的專家告訴我們， 最好不要完全撤離股市。 歷史 一再證明，當經濟中的其他部門處於不穩定狀態時，往往會有少數幾個行業繼續向前發展，並為投資者提供穩定的回報。
如果你想在經濟衰退期間遠離風險資產，卻又不想錯過真正有價值的股票， 你可能需要考慮投資醫療保健、公用事業和消費品板塊。
在經濟衰退期間，人們還是會在醫療、家居用品、電力和食品上花錢，因此這些股票的波動性可能低於其他板塊。
2.股息貴族
投資派息股，可能是產生被動收入的好方法。
當你比較派息股票時，一些專家表示，尋找債務與股本比率低且資產負債表穩健的公司是個好主意。
如果你不知道從哪裡開始，你可能先看看那些「股息貴族」（pidend aristocrats）——這些公司已經連續25年提高股息。
從 歷史 上看， 即便是在經濟衰退期間，美國企業也會盡量避免削減股息。 二戰以來，標准普爾500指數在衰退/熊市期間的平均股息削減僅為2%。
過去30年來，那些符合「股息貴族」標準的標准普爾500指數成份股成功擊敗了市場，並且降低了波動性。
3.房地產
毫無疑問，2008年房地產市場的崩潰，對房主來說是一場噩夢。而由次級貸款引發的危機，最後蔓延至整個金融體系，殃及全球經濟。
但事實證明， 經濟衰退有時對一些房地產投資者來說，可能是一個利好 （當然，這是相對而言的，沒人喜歡衰退）。
當經濟衰退到來且房屋價值下跌時，投資房產的交易更有可能達成。如果你將房產出租給可靠的房客，就有望在經歷衰退時獲得穩定的收入來源。
此外，大衰退時可以選擇抄底房地產，當然，前提是經濟還能起來的那種。這一邏輯至少在具有周期性特徵的美國經濟中成立，那些2009年買房的人都知道。
4.貴金屬
經濟形勢不佳時，貴金屬如黃金、白銀往往表現良好。
今年以來，國際黃金價格大漲約17%，最近更是創下6年來的新高。甚至有專家預測，未來6-12個月黃金的回報率將達5%-7%。
對於後市，法巴銀行依舊看好黃金的牛市，並預計2019年的黃金平均價格將達到1400美元/盎司，同時預計美聯儲的寬松周期將使黃金價格在2020年第一季度超過1600美元/盎司。
這里的底層邏輯在於， 黃金等貴金屬擁有避險資產的地位。 而且，如今的黃金ETF也大受追捧，黃金ETF持倉正逼近7年來的峰值。
5.你自己
如果你在經濟衰退期間被解僱，或者找不到心儀的工作，那麼，這就是投資自己的最佳機會。
不妨重回學校，或者參與各類培訓，趁機會成本較低的時候，獲取更多的知識、技能、證書和眼界。
總而言之，當你聽說經濟即將陷入衰退時，不要驚慌失措，最好採取行動，盡力保護好你的投資組合。
通過在事情仍然進展良好時考慮最壞的情況，你將能夠平安駛過風暴區。 無論市面上有多少專家鼓吹了多少種方案，真正掌舵的始終是你自己。
- The End -
撰文 大貓
『叄』 經濟衰退期間怎麼投資
投資債券。固定利率債券。或債券型基金。
經濟衰退，經濟萎靡，政府為刺激經濟，一般是降息，利率下降。那固定利率債券，利率相對較高，投資價值凸顯。
(3)經濟衰退需要什麼投資擴展閱讀：
今天閑聊幾個注意事項：
1、華寶油氣今天開放申購了！從2月12日以來，該基金已經暫停申購三個多月，今天終於開放了，但仍有大額申購限制，每天只能買1000人民幣。
目前華寶油氣還有4.76%的溢價，對於這種高溢價的基金，盡量不碰，如果有買，一定要關注天天基金網里相關公告，看到開放申購時，必須馬上賣出，不然易產生踩踏事件。
2、可轉債
泰晶轉債目前溢價率還有10.78%，對於持有它的朋友趕緊賣出，不然還有潛在的10%跌幅。另外兩只也是5月份退市的轉債。百姓轉債5月20日最後交易日，還剩最後兩天就退市了，目前基本上與轉股價值相當。千禾轉債是5月28日最後交易日，目前的溢價率才1.76%。而泰晶轉債是5月26日最後交易日，目前的溢價明顯高於其它2隻到期轉債，像這種轉債我們要規避。
可轉債漲跌最近比較正常了，不會前段時間那麼異常。前段時間可轉債對應的正股沒怎麼漲或者微跌的情況， 可轉債居然是大漲，這是不正常的。反而目前已經變得有些投資價值，對於當下不好把握個股的情況下，又害怕買了下跌，那麼可轉債會是一個好的投資品，進可攻退可守。
3、可轉債的投資機會。今天幫助大家篩選出溢價率低於30%，並且已經到轉股期，持有到期可以保本的可轉債標的。
投資有風險，理財需謹慎，那麼，投資時需要注意以下問題：
1、不要把雞蛋放在一個籃子里，注意分散投資，同時也有效地降低風險；
2、收益率和風險等級一般成正比，不能只注重收益，而忽略風險；
3、要合理評估自己的風險承受能力，選擇適合自己經濟實力與風險承受能力的理財產品投資；
4、不要想著一夜暴富，股票等高風險的投資要格外慎重，投入比例不能太大；
5、投資需具備一定的專業知識，對產品的認識要透徹、全面。
『肆』 經濟衰退期應該優先考慮配置
經濟衰退時投資首選買債券，經濟復甦時投資首選買股票，經濟過熱時投資首選買大宗商品，經濟滯漲時宜持有現金（在中國有點特殊，滯漲期是首選買債券）。這是懂宏觀經濟學的人的基本常識。不懂這些基本道理的人，投資基本靠運氣，資產貶值的概率很大。生活在經濟社會，還是應該了解宏觀經濟運行的規律。
拓展資料:
宏觀經濟學研究的兩大命題是長期經濟增長和短期經濟波動。所以我們在研究宏觀經濟時，首先要知道經濟為什麼會增長。從長期經濟增長的角度看，社會經濟增長的三個核心要素是勞動力增長、資本增長以及全要素生產率增長。勞動力增長：好理解，勞動力人數的增加可以提高社會總產能，是社會經濟增長。中國人口眾多、年齡小、勞動力成本較低，因此可以促進製造業出口。但是近年來中國人口結構出現老齡化現象，需要注意劉易斯拐點出現影響經濟發展。經濟周期是市場經濟中個人和企業自主行為引發的商業律動。 現實中的經濟運行是由多種商業周期力量疊加套嵌而成，並受逆周期調控政策影響。
二、劉易斯拐點：農村富餘勞動力逐漸減少，向非農產業的轉移，最終達到瓶頸的狀態。資本增長：包括人力資本、不動產資本、設備成本和廠房建造成本增加。全要素生產率增長：除了資本和勞動力以外，其他有利於改善生產率的要素，包括重大技術變革、改革開放制度變革、組織優化與兼並重組、甚至企業家精神等因此提升社會生產效率的因素。改革開放以來，宏觀上看中國經濟，我國經濟增長速度十分驚人。加上價格因素的話，中國年均GDP的增長在13%左右，就是說我國宏觀上的資產回報率每年應該在13%。 也就是說如果過去的40年，你的資產年化收益率低於13%的話，說明你沒有跑贏宏觀經濟，你的資產回報率過低。
『伍』 經濟衰退期應該做什麼投資
可以做健康產業和新能源產業，另外房地產也有投資的價值。經濟衰退通常伴隨著股價的下跌，但股票並不是衰退投資策略的全部和最終目標。可以肯定的是，在經濟衰退期間，股票市場的某些板塊仍然可以增值，而貨幣和商品市場可以在經濟放緩和風險增加時創造正回報並提供多元化。什麼是衰退？對投資者的跡象、原因和影響 隨著當前全球增長前景變得越來越不確定，交易員和投資者擔心經濟衰退的可能性，這對全球股市來說是一個令人擔憂的前景。 Netx外匯表示，從技術上講，定義為GDP連續兩個季度負增長。經濟衰退是指經濟收縮和企業利潤下降的時期。因此，股票估值經常被降低，在以股票為重點的投資組合中產生正回報已成為一項乏味的任務。
拓展資料
最好的投資：
1. 股市：在經濟衰退和經濟擴張期間，那些未來增長前景強勁的股票通常會被高估並產生高回報，因為投資者相信公司有能力隨著時間的推移產生更多的收入。這種現象通常會導致高市盈率，就像一些市場領先的科技股的市盈率一樣。然而，Netx 外匯表示，在經濟衰退的情況下，這些盈利前景好的股票往往被放棄，因為投資者將他們的收入假設與增長放緩和消費者支出降低結合起來。
2. 「衰退期」是指經濟衰退前最接近技術性衰退結束的股市峰值；另一方面，收入增長穩定但通常溫和的股票往往更遠離伴隨衰退而來的劇烈股市沖擊。這些股票被稱為「防禦性股票」，廣泛包括公用事業、醫療保健和消費品等主要行業。鑒於其盈利能力，它們已成為市場遇到困難時需要關注的重要庫存集合。不過Netx外匯表示，防禦類股與標普正相關。 P 500 指數、道瓊斯指數和納斯達克 100 指數，這意味著如果整體市場下跌，它們也應該下跌，但幅度不會太大。股市預測：受病毒影響，經濟衰退或不可避免。因此，在經濟不景氣時期，一個完全由股票組成的投資組合是非常脆弱的，尤其是在損失最嚴重的時候。考慮到這一點，在股票市場之外尋找一些最好的抗衰退投資可能是有益的。在經濟衰退期間，黃金被用作投資。因此，我們將注意力轉向商品市場，更具體地說是黃金。 Netx外匯表示，XAU/USD以其穩定的價值儲備和有形資產被廣泛視為避險資產。
『陸』 經濟衰退期應該做什麼投資
如果真的出現經濟衰退，投資黃金可以說是一個不錯的選擇，畢竟黃金被稱之為「天然貨幣」，黃金這種元素非常的穩定，國際上曾經的貨幣體系就是金本位的，可以看出黃金在貨幣中的重要性。而且，黃金本身就是一種商品，可以作為商品交易。
經濟衰退是指資產階級經濟學家對經濟危機的一種說法。經濟衰退表現為普遍性的經濟活力下降，和隨之產生的大量工人失業。嚴重的經濟衰退會被定義為經濟蕭條。毀滅性的經濟衰退則被稱為經濟崩潰。歷史上最糟糕的經濟衰退出現在20世紀30年代，當時的失業率大約是25%，也就是說4個人中就有1個人失業。
經濟蕭條時，大量勞動力失業，沖擊還在經營的企業。不過，也不是每一個行業都不景氣的。在經濟衰退時期，也有一些行業的前景被看好。
1、食品。食品是最基本的需求，每個人都需要吃食物，這也是人生的一個重要組成部分。即使是經濟衰退，食品行業仍然會有旺盛需求。既可以選擇加盟連鎖，也可以自己創辦快餐店。
2、醫療和保健。生病是很自然的事情，人們需要保持健康，這意味著醫生和護士等醫療保健工作不會受經濟是否景氣的影響，所以這個行業在經濟衰退時期也可以做。
3、教育。任何人都需要接受教育和不斷學習。學習也是一個持續漸進的過程，尤其是基礎教育對任何孩子都很重要。這也是一個適合在經濟衰退期做的生意。例如，課外輔導等。
其實，以上三個行業，無論是在經濟繁榮時期，還是在經濟衰退時期，都有較好的前景，都一樣適合投資。相比較而言，金融、房地產等行業，在經濟衰退時期會出現倒退。但是，以上三個行業在經濟衰退時期，依然是繁榮發展。
總而言之，當你聽說經濟即將陷入衰退時，不要驚慌失措，最好採取行動，盡力保護好你的投資組合。
通過在事情仍然進展良好時考慮最壞的情況，你將能夠平安駛過風暴區。無論市面上有多少專家鼓吹了多少種方案，真正掌舵的始終是你自己。