A. 《周期》：周期的特徵
橋水資本創始人Ray Dalio（瑞達里奧）在How The Economic Machine Works（經濟機器是如何運行的）中，畫的關於周期的圖，可能理解起來更准確些。
經濟環境受到人為因素的影響特別大，人類的心理因素並不像自然因素和物理因素一樣穩定，所以必然會產生周期的震盪。
周期是圍繞著中心線（長期趨勢）上下波動起伏，周期的運動模式都是從高點或者低點擺回到中心點，但從來不會停留在中心點。
周期分為上行階段和下行階段，周期無始無終，無法界定起點和終點，永遠波動震盪。
周期上漲和下跌的幅度、時點、速度，卻並非一定對稱。周期往往是漲得慢，跌得快。「氣球漏氣比充氣快多了。
在周期存續期間發生的這些事件，不是獨立事件，而是因果事件，每個事件都會引發後續的事件。
不同的周期會按照自己的模式運行，但是它們同時會持續不斷地相互影響。這些周期現象經常亂成一團，彼此根本無法被完全分開。
對於那些能看懂周期、看清周期、利用周期的人來說，周期波動是好事，能帶來投資獲利的良機。
成功本身孕育了失敗的種子，失敗本身也孕育了成功的種子。狂熱上漲時，要知道樹不會長到天上去，保持一份理性和敬畏；瘋狂下跌時，也要看到有價值的東西不會跌為0，堅持自己的堅持。
同樣的事可能不會重復發生，但基本的模式或者說趨勢是會重復出現的，所以正確的理解周期現象以及周期如何發展變化至關重要。