❶ 美國大選走勢帶來哪些經濟影響
2016 年美國大選是 2008 年金融危機以來產生新總統的首次大選,也是對美國政治和經濟政策及其後果的一次重新檢視。民主黨最有可能勝出的希拉里 仍然面對奧巴馬政策的延續性、「郵件門」事件及其強勁對手桑德斯等諸多因素 的制約。共和黨最有可能勝出的特朗普在政策議題上持多元立場,而在移民和 反恐議題上持極端傾向,但卻喚起了共和黨中部分選民的民怨情緒。在外交政策方面,希拉里更可能延續奧巴馬目前的外交戰略,但也會適當調整包括中東事務、美以關系、美俄關系等對外政策導向。共和黨陣營則將改變奧巴馬的中 東政策,捍衛以色列權益。從選情發展的總體態勢看,2016年大選明顯受到以下環境的影響,即後金融危機時期的美國內、外狀況、總統政治周期約束下的奧巴馬政治遺產。
由於在歷次美國總統選舉中,美國國內經濟政策極為重要,我們對兩個候 選人的經濟政策做一簡單對比。希拉里主要從強勁增長、公平增長和長期增長三個角度詮釋她的經濟政策。
首先她想通過以下措施實現強勁增長:投資基礎設施建設、清潔性能源、科學 與醫學研究;為小型企業和工薪家庭減輕稅負;增強尤其是女性勞動參與率、擴充就業機會、增加薪水。
其次,在實現公平增長方面主要考慮:鼓勵企業和 員工分享盈利所得,一方面提高員工的工資、福利和生產力,另一方面企業可以得到 15%抵稅;提議把聯邦最低工資提升至 12 美元/小時,並鼓勵各州根據 實際情況提升各州的最低工資;修補稅法系統中的漏洞,確保富人繳納足夠比 重的稅。最後,在長期增長方面,她希望通過下述方案終結短期行為---鼓勵企業從薪資、培訓方面為員工做長久性考慮,以及企業自身的長久性發展,不要 只關注短期利益;通過改善資本利得稅來鼓勵可持續發展性企業。
希拉里在對待金融改革上希望通過提早規避風險的方式防止經濟危機再度發生:如通過各金融機構需根據規模大小和風險高低來支付一筆風險費用;通 過完善沃克爾法則以限制銀行在對沖基金方面高額投資;通過金融機構的營收 或損失與其高管個人的獎金直接掛鉤;通過給予監管機構更多許可權來阻止「太 大不能倒(too big to fail)」的事件發生;對於對金融市場有傷害性的高頻 率交易增加一項稅款,並通過改變規則來使交易市場更公正、公開、透明。
她在華爾街問責制上有以下觀點:當金融機構存在欺詐行為時,賦予司法 部和證券交易委員會直接起訴金融機構的主要責任人;當金融機構違規且需要支付罰款時,直接責任人需要從個人工資中支付相應份額。此外,企業也會面 臨高額罰款,以防類似的違規再次發生。
特朗普目前並沒有一套完整而系統的經濟政策,而是基於話題性表態,與經濟相關的話題主要集中於稅收體制改革、中美貿易戰、美墨貿易戰三個方面:
一是在稅收改革方面,為中產階級減稅(個人年收入 2.5 萬美元或夫妻兩 個人年收入 5 萬美元以下,無需繳稅);簡化稅收程序;為各種規模、類別企業減稅,最多至 15%,從而讓這些企業留在美國本土,為美國人增加就業機會; 避免繼續增加國債。
二是在中美貿易戰方面,公開宣稱中國為貿易操縱國;強調保護美國的知識產權,阻止中國以要求分享科技產業核心內容來獲得市場准入;阻止中國對 出口貿易進行非法補貼,特朗普決定以這種方式來給美國帶來更多就業機會; 降低美國本土的企業所得稅,從而防止美國企業把工廠和工作外包給中國。
三是在美墨貿易戰方面,特朗普認為從墨西哥來的非法移民一方面搶奪美國人手中的工作機會,另一方面把掙到的美金匯回墨西哥,平均一年 240 億美 元。所以提出了幾個方案來制止這種情況:要求匯款機構(例如西聯)查驗匯款人的合法身份;要求墨西哥政府支付美墨邊界圍牆的費用;如果墨西哥政府 不同意,美國便對墨西哥貿易制裁;取消移民簽證或者增收簽證費。
從民調看,民主黨的希拉里對共和黨的特朗普占據略微優勢,大選最終結果未定。美國政治經濟熱點交織,給美國乃至全球經濟帶來了潛在影響。在政治方面,總統選舉誰能最終勝出將對美國國內和國際局勢產生深遠影響。自民主黨的奧巴馬執政以來,美國國內的深層次矛盾並未得到有效 解決。兩黨爭斗加劇,國會「否決政治」抬頭。美國經濟復甦緩慢,經濟復甦 周期超過 7 年,關於衰退的噪音越來越大。移民、控槍、墮胎、同性婚姻合法化等社會議題不斷引發爭議,種族矛盾、恐怖主義呈現出抬頭之勢。
與國內政經環境壓力相比,美國政府在國際舞台上仍盡力維持所謂「全球 領導地位」,持續強化亞太戰略,實現美古復交、力促伊朗核協議,但面對敘利亞問題以及「伊斯蘭國」(IS)等恐怖主義威脅抬頭的現實,奧巴馬政府卻選擇了「不做傻事」的廉價平衡,無法令國際社會信服。
根據皮尤民調顯示,接受訪問的美國民眾中至少有60%對美國當前的發展 方向並不看好,認為國家急需改變的首要議題按順序大致為經濟與就業、反恐、 醫改、移民以及外交政策。這就意味著,選民對本次選舉仍然具有強烈的變革期待,而他們關注的這些首要議題也需要兩黨參選人認真應對、提出改變方案 的選舉關鍵議題。從目前看,希拉里和特朗普兩位候選人在上面各項議題上的 主張並不能使大多數選民信服。我們認為這次大選無論誰取的勝利,美國社會的深層矛盾仍將長期的存在下去,不進行深刻結構性改革的舉措都是徒勞的。
在經濟方面,美國經濟在經歷 7 年之久的經濟復甦周期後,美聯儲於去年年底啟動了利率正常化的首次升息。但由於美國國內經濟增長仍然溫和,以及 接踵而至的國外市場波動,將美聯儲利率政策的正常化過程整整拖延了 6 個月。 期間雖然美聯儲一度想加快升息步伐,但卻由於最近非農勞工市場的數據疲軟, 使得美聯儲進一步拖延了加息動作。美聯儲利率政策 6 月以來在鷹、鴿兩派之 間反復搖擺不定性本身已給而且將繼續給美元匯率帶來較大影響,導致美元對 其它主要貨幣特別是對人民幣離岸匯率的大幅波動。未來全球金融市場將繼續圍繞美聯儲利率政策以及美元的趨勢繼續波動。