如何評價張江平台經濟研究院

① 在上海交通大學安泰經濟與管理學院就讀本科是怎樣的體驗

在上海交通大學安泰經濟與管理學院就讀本科是很舒適的體驗。學院擁有全國頂尖的生源和一流的教學科研團隊，逾4萬名校友遍布世界各地、從事各行各業；全職教師181名，其中94.5%具有國內外名校博士學位。

學院擁有講席教授5人、長江特聘5人、國家傑青7人、青年人才9人，居國內商學院前列。學院下設行業研究院、中國企業發展研究院、中國發展研究院、中美物流研究院、國家發展戰略研究院、心理與行為科學研究院六大研究平台和多個研究中心。

上海交通大學安泰經濟與管理學院其他情況簡介。

學院積極開展國際合作與交流，於新加坡設立亞太中心開展教育辦學，並與全球五大洲的百餘家國際知名院校有交流合作關系，其中超一半為世界百強頂級大學商學院，如美國麻省理工學院、南加州大學馬歇爾商學院、英屬哥倫比亞大學尚德商學院、西北大學、英國劍橋大學、曼徹斯特大學商學院、法國馬賽商學院等。

以上內容參考上海交通大學安泰經濟與管理學院——學校簡介

② 新基建 新消費 新經濟丨朱克力：新基建帶來了哪些新機遇

作者：朱克力博士 國研新經濟研究院創始院長、新經濟智庫（CiNE）首席研究員、灣區新經濟研究院院長

一、新基建位居「兩新一重」之首

2020年的政府工作報告中，首次寫入「新基建」這一概念。

作為「兩新一重」的重要內容，「新基建」與「新型城鎮化建設」「交通、水利等重大工程建設」並舉，成為政府擴大有效投資的重點。了解並讀懂新基建，成為一項富有意義的工作。

(一) 如何理解新基建

首先，新基建不是對傳統基建的簡單補充，而是國家級統籌安排的新經濟運行必需基本建設。新基建的新力量是「新經濟基礎設施」，具體行業包括但不限於5G、AI、大數據、工業互聯網、新能源 汽車 充電樁，以及城際高鐵、軌道交通等。

其次，新基建不是應對疫情和復甦經濟的權宜之計，而應著眼於高新 科技 進入新階段的戰略性布局。從短期看，新基建的「新」在於，以房地產為代表的傳統基礎設施轉向信息設施為代表的新型基礎設施；從中期看，則是為建立高壁壘的 科技 行業矩陣布局打基礎，畢竟 科技 才是21世紀的大國競爭主戰場；從長期來看，是綜合現階段可持續發展的經濟增長方式向未來構建強有力的經濟體發展轉變，對一帶一路和新型全球化銜接作用也應起到不容低估的作用。

再者，新基建不應採取傳統基建那種政府主導的投資模式，而應以企業為投資主力。也就是說，新基建的本質不是投資屬性而是產業屬性，尊重市場的邏輯是其第一要義。

(二) 新基建加速哪些行業迎來需求大爆發

最近幾年，信息技術的迭代一直是牽連行業降本增效、消費場景升級、互聯網商業模式革新的關鍵。2020年是中國進入5G正式商用的關鍵一年，新基建將是5G進入高速發展期的強力支撐，相關5G基站、5G傳輸設備、5G核心網、5G晶元與其他相關電子元器件的生產製造商有望迎來井噴式增長。

而隨著5G的大規模商用，雲數據中心及相關產品、邊緣數據中心及相關產品也將隨之投入市場，到2022年，50%以上的企業數據會在數據中心或雲之外產生且處理。

與此同時，已在近幾年跑熱的AI行業，也將在以上二者的算力、演算法和數據的協同之下突破近30年來的瓶頸，目前來看，與此相關的晶元、伺服器、雲計算基設，機器學習、VR/AR、語義識別、自然語言處理等應用也將駛入快車道，加上AI向下應用化與通用化，將在產業應用和場景應用融合下成為下一個發展期的新風口。

新基建的真正爆發，在於通過新技術重塑傳統行業價值鏈，帶動新一輪高質量增長。以金融領域為例，在人工智慧、大數據、雲計算、區塊鏈等新技術的推動下，金融 科技 行業噴薄發展，如金融壹賬通就推出了覆蓋銀行業前中後台的智能辦公、智能營銷、智能風控、智能運營、智能產品，即使一季度受疫情影響，其所有線上運營類產品收入同比上升148%，數字化轉型成效明顯。

(三) 新基建加速為哪類企業帶來利好機會

與新經濟行業對應，新基建的加速將為晶元研發及製造、雲處理服務、邊緣計算相關、AI相關等創新企業帶來政策機遇與投資利好，對基站建造、軌道交通類企業將帶來較大業務漲幅，也為具備創新性、具備完善技術與高商業認知的創業團隊帶來難得的市場機會。

以醫療行業為例。疫情期間，武漢雷神山醫院和武漢協和醫院西院區依託5G技術，將病人CT等醫療影像及其他醫療相關治療信息等實時傳回至北京指揮中心，指揮中心再通過雲端調取對應專業的專家完成對疑難病例的影像學及其他問題的綜合研判，為前線積極救治病人提供了實時協助。5G具備的高帶寬、低延時、廣聯接等優勢，有效解決了遠程診療實時性差、清晰度低和卡頓等問題。因此，通過5G實現大量醫療設備互聯，大力推動專家在線會診，優化醫療資源使用，也被認為是「醫學界質的飛躍」。而從醫療陣地，到車聯網、無人駕駛、工業互聯網、智慧家居、智慧城市等新應用場景，5G開啟的「新聯接」，正在激盪起人們對未來發展的無盡想像。

(四) 新基建將給城市發展帶來什麼機會

城市之間的地區差距和數字鴻溝等問題，能否由於新基建的建設而有所改變？

從短期來看，新基建會增大城市群對新設施的投資量，為相關行業帶來就業崗位的增長與補充，以市場化方式調節人力資本，並彌補基建與消費人群需求錯位的現象，進而為城市的下一步發展提供沃土。

從中長期來看，AI、5G、雲計算、軌道交通等一套組合拳，開始布局中國乃至世界城市發展的議題即智慧城市。而城市之間的差距與數字鴻溝，也會由於智慧城市與智慧城市群的推動進程不斷縮小乃至成為新型城市生態綜合體，可以將構築這種新型城市生態綜合體的數字化、社區化單元稱為「新都市產業社區」。

(五) 新基建環境下消費會產生什麼變化

對於企業而言，5G直接帶來的效用是帶寬與傳輸效率的大幅上升，比如目前很火的直播行業和短視頻社交，這類公司成本最高之處，是攤付越來越高的帶寬費用，而5G的普及會大幅降低網路延遲，同時相對帶寬成本也會大幅下降，為企業減輕成本壓力，同時提高效率。

而對於消費者來說，新基建支撐的AI、5G、數據處理等在惠及普通生活服務的同時，會更懂消費者心理，根據消費者需求倒逼生產者生產符合C端需求的產品，然後繼續向上游逆向重塑供應鏈，這也是toB領域下一個十年的消費邏輯起點。

二、新基建為新經濟提供運行基礎

國研新經濟研究院執行院長朱克力曾於2016年創建 「三破三立」新經濟法則 ，其中「三破」即重塑邊界先「破界」、重構介質先「破介」、重建規則先「破誡」，而「三立」即戰略創新需「立志」、戰術創新需「立智」、制度創新需「立制」，並以上述法則為底層邏輯提出「 新基礎設施、新生產要素、新市場主體、新協作方式、新治理體系，共同構成了新經濟發展的五大動力來源 」的新論斷。

圖1 「三破三立」新經濟法則 （朱克力，2016）

如何理解新基礎設施、新生產要素、新市場主體、新協作方式、新治理體系「五新」多輪驅動？

如果從新經濟發展的全生命周期出發，可以定位其中的新基礎設施是新經濟發展的運行基礎，新生產要素是新經濟發展的內在源泉，新市場主體是新經濟發展的有生力量，新協作方式是新經濟發展的組織保障，新治理體系則是新經濟發展的長效支撐。綜合貫穿新經濟全生命周期的以上五大動力來源，對數字時代的公共政策及其效能可以有更新的分析框架和更寬的評價視域。

圖2新經濟發展五大動力來源 （朱克力，2020）

以上是新經濟發展的五大動力來源，新基建居於其中的基礎位置，其主要建設內容就是新經濟基礎設施，尤其是面向「雲、網、端」即以5G、人工智慧、工業互聯網、物聯網等為代表的信息化、數字化、智能化基礎設施。

三、新基建引導新消費 助力產業躍遷

(一) 企業在新基建中可以做些什麼

民營企業是發展新經濟的主體，尤其是領軍企業，企業在新基建中可以做些什麼？有別於上一輪「鐵公基」為代表的老基建往往由政府規劃和國企主導，新基建必須遵循市場邏輯，應當鼓勵 社會 資本和市場化 科技 公司作為新一輪數字新基建重要力量和新場景運營先鋒。

如果通過新基建能夠真正構建起中國版新一代「信息高速公路」，那麼基於所有制中性的基本原則，對於參與其中的民營企業在此意義上也一樣應當視為新國企即「國家企業」，無論作為新基建共同主導力量還是作為供應方和運營方，在這1.5萬億起的規模中、在整個價值鏈中的作用都很大。

以5G基建為例，產業鏈上中下游包括網路規劃、器件原材料、基站天線、小微基站、通信模塊、網路設備、光纖光纜、光模塊、系統集成與服務商、運營商等各細分產業鏈，可以發現除了運營商為三大央企之外，其他無線主設備、傳輸設備、終端設備很多都是民企供應商。可以預計的是，僅5G基建，十年內直接和間接的產出就會到達20萬億的量級，而中後期以民營企業為主的互聯網企業與5G相關的信息服務收入就是直接產出的主要來源。

此外，從金融 科技 的視角來看，目前產業互聯網的成熟度，遠遠不能滿足金融機構發展小微金融對產業互聯網要求。而新基建的發展，為金融機構對公業務 科技 化轉型帶來了新的想像空間。

(二) 新基建與新消費能否形成閉環

「新基建」是新型基礎設施建設的簡稱，根據國家發改委的定義，新型基礎設施是以新發展理念為引領，以技術創新為驅動，以信息網路為基礎，面向高質量發展需要，提供數字轉型、智能升級、融合創新等服務的基礎設施體系，主要包括新一代信息基礎設施、融合基礎設施和創新基礎設施三方面。

其中，新一代信息基礎設施即數字基礎設施，又分成通信網路基礎設施、新技術基礎設施、算力基礎設施，分別覆蓋了數據的寬頻實時傳輸與分發、數據存儲計算與處理、數據的挖掘與分析決策，以及數據在產業鏈採集應用以及線上線下的聯動，包括了5G、工業互聯網、人工智慧、雲計算、區塊鏈、數據中心等。

新一代信息基礎設施有很長的產業鏈，構成數據從採集到決策以及應用的全過程，既是新基建又是戰略性新興產業，更是新型的信息消費市場，同時也是其它領域新基建的通用支撐技術，還是傳統產業數字化的新引擎，助力傳統基建領域提質增效。

「新基建」並非疫情下的權宜之計，盡管疫情影響客觀上加快了其前進步伐。事實上，十八大以來中國新型基礎設施建設已取得了明顯成效，對高質量發展的支撐作用正在加快釋放。互聯網平台以消費者和商戶為架構、以數字化為磚瓦，搭建新經濟服務大廈。

當前，總需求中出口和製造業投資都在萎縮，房地產依然在調控中，只剩下消費和基建投資可以發力，其中消費正在恢復，基建可以由政府和 社會 資本共同發力，且它短期是需求、長期是供給。短期看，消費和基建是平行的需求端，二者可產生共振，暫時還不構成閉環。但中長期看，新型基礎設施建完後產生供給能力，「新消費」和「新基建」就能夠形成閉環。「新基建」當中服務生產者的工業互聯網等與終端消費者並不直接相關，而5G、人工智慧、物聯網、數據中心等新型信息消費市場則是服務終端消費者的廣闊天地。

(三) 新基建聚合「數據+演算法+算力」新要素

新基建背景下，互聯網技術與數據已成為經濟增長重要驅動力。牛津經濟研究院聯合研究表明，過去30年間，數字技術投資每增加1美元可撬動GDP增長20美元，而1美元非技術投入只能撬動GDP增長3美元。

2020年4月9日，國家出台要素市場化配置意見，首次把數據納入要素市場。隨著產業結構升級，數據在經濟中的地位和作用進一步凸顯。作為數字時代不可或缺的新要素，數據尤其是大數據成為引領高質量發展和創新驅動的新興力量，加速產業數字化、網路化、智能化發展，提高全要素生產率、產品附加值和市場佔有率，是產業互聯關鍵生產資料。

1） 對企業而言，大規模運用大數據能夠放大生產力乘數，加速流程再造、降低運營成本、提升生產效率；對政府來說，運用大數據構建信息共享和信用體系可改善營商環境，幫助企業進一步實現降本增效和效率提升。

2） 大數據實現供需匹配，在為發展新經濟培育新動能提供基礎性應用的同時，打通生產與服務全流程，提高產業鏈協同效率，催生產業組織變革。

3） 隨著大數據應用發日益深化，智能化生產、網路協同、個性化定製等多種服務化延伸模式日漸清晰，呈現研發協同化、生產集成化、經營平台化、服務網路化等態勢，帶動技術進步與效率提升，加快產業迭代興替。

從大數據的邏輯出發，數字化新基建平台可有效聚合互聯網技術以及數據、演算法、算力（平台驅動的「三駕馬車」）等新要素，通過生產要素的新組合建立一種新的生產函數，引致基於技術與市場的創新演化，促進消費回暖和經濟復甦。

圖3數字新基建平台驅動的「三駕馬車」

在平台大數據、雲計算、AI和區塊鏈技術群中，數據是最寶貴的資產和持續進化的源泉，演算法是有效分析和挖掘數據的方法和法則，算力則決定著數據和演算法發揮的潛力。可以說，數據、演算法、算力三者正在「協奏」出新經濟舞台下一個樂章最澎湃的新要素進行曲。

以銀行業數據治理帶來的成效為例。麥肯錫報告指出，通過對比做數字化轉型和不做數字化轉型的兩類銀行，可以發現，做好數字化轉型的銀行今後ROE的回報比提升40%到49%，不僅提升了效率，而且降低了成本，同時開拓了新的業務。這三個因素相乘就會形成指數級別的增長。

(四) 以市場的邏輯築就產業躍遷「源動力」

新基建的策略打法沿著整個經濟發展格局，尤其是貼合中國超級城市群地理格局和深度城市化展開，未來十年的基建方向是東部的相對降速、城市進入精細化運作階段，中部加速發展、產業轉移和創造新的增長引擎，而西部成為能源和地緣的中心。

新基建與新舊動能轉換相契合，將引爆真正的產業革命4.0。最近兩年我們一直唱「賦能與被賦能」的口號，最先收益、被賦能的行業是以「智能」和「互聯網」打頭的行業，真正地賦能由於行業差異縫隙較慢、較難向下滲透並下沉到其他一些行業，就是在新經濟行業被滋養成長後，遲遲得不到養分的傳統行業和節點。

新基建作為新產業革命的「打樁機」，在國家布局下動用市場力量把新能源、5G、IoT、晶元、算力等整合形成產業躍遷的「源動力」，將打穿互聯網「雲層」，直接滲透並夯實能源、服務、消費品和裝備行業代表的傳統行業「地基」，完成真正的系統性動能轉換。這正是避免走傳統基建粗放、政府包辦、產能過剩等老路最直接有效的戰略方案，也是大手筆穩扎穩打地構建國家競爭優勢的關鍵一步。

③ 上海企業文化與品牌研究所是怎樣的一家企業

上海企業文化與品牌研究所經上海市政府有關部門批准成立，是國內領航的企業文化研究、咨詢、培訓的科教機構，致力於構建企業文化與品牌文化的最佳服務平台。
在研究方面，我所是國家人力資源與社會保障部《企業文化師》職業資格標准制定的專家單位及教材編委單位之一；是《上海企業文化建設評估指標體系》的主要制定單位。我所不僅系統開發了企業文化建設的專業測評、診斷工具，而且在企業文化的宣貫實施上研發了系列工具和方法，並在指導和應用上獨具特色，取得了豐碩的科研成果。08年5月，本所非常榮幸地被中共上海市委宣傳部選為上海唯一的企業文化建設支持機構，參與推進上海市企業文化建設的指數發布、標准制定、測評評估等系列工作。
在咨詢方面，我所本著務實、創新、變革、發展的咨詢體系，以專業的咨詢團隊、豐富的行業經驗、先進的前沿技術，開展企業文化調研診斷、理念設計、VI設計、評估審計、實施規劃等咨詢服務。先後為江南造船集團、錦江國際酒店集團、張江高科技園區、上海造幣廠、浦東金橋集團、上海聯通、上海銀行、上海發電設備成套設計研究院等幾十家大中型企業提供了企業文化全程咨詢，均獲得了委託單位領導及員工的一致好評。
在培訓方面，我所下轄的上海工商經濟進修學院是國內開展企業文化專業培訓時間跨度最長、開班頻次最高的機構，多次榮獲全國企業文化先進單位和創新獎、組織獎，是上海市國資委黨委企業文化人才建設隊伍的唯一定點培訓單位。五年來已為上海及國內12個省市1500餘家企業培養了2800餘名企業文化建設工作者。

④ 國家電網的一個省級別的經濟研究院咋樣

經研院的待遇在整個省公司內部來看屬於中上游，前景在於你何時在直屬二級單位升職，也可以去省公司本部，但是那樣升遷更難。省公司二級單位里最好的，沒有之一。工作安全，不需要值班，有技術含量。不好就是競爭大。長遠發展不如供電公司，但那是處級的事了。

國家電網有限公司成立於2002年12月29日，是根據《公司法》規定設立的中央直接管理的國有獨資公司，是關系國民經濟命脈和國家能源安全的特大型國有重點骨幹企業。公司以投資、建設、運營電網為核心業務，承擔著保障安全、經濟、清潔、可持續電力供應的基本使命。

相關信息

電網是高效快捷的能源輸送通道和優化配置平台，是能源電力可持續發展的關鍵環節，在現代能源供應體系中發揮著重要的樞紐作用，關系國家能源安全。2010年以來，國家電網規模增長近一倍，保障了經濟社會發展對能源電力的需求。

2017年，公司經營區全社會用電量5.0萬億千瓦時，最高用電負荷8.3億千瓦，裝機13.8億千瓦。截至2017年底，110（66）千伏及以上輸電線路長度98.7萬公里、變電（換流）容量43.3千億伏安。

⑤ 上海張江科枝院碩士生月新是多少

20000元。張江研究院旨在建設成為一流的政產學研合作平台、應用技術研發平台、創新成果轉化。在張江研究院每個碩士生月薪為20000元。

⑥ 上海科技大學什麼檔次

上海科技大學的級別是國家一本類院校。
上海科技大學，簡稱「上科大」，是一所由上海市人民政府與中國科學院共同舉辦、共同建設，由上海市人民政府主管的全日制普通高等學校，是國家教育綜合改革試驗區「一市兩校」之上海市教育綜合改革的試點高校，同時承擔著張江綜合性國家科學中心管理中心的職責。
上海科技大學以理工科為主，設立物質科學與技術學院、生命科學與技術學院、信息科學與技術學院、創業與管理學院和創意與藝術學院，實行大學院制，學院下不設系。學校設立免疫化學研究所、iHuman研究所、數學科學研究所和通識教育中心。

⑦ 數字經濟智庫是什麼單位

數字經濟智庫是研究院。在2018年4月成立，來自中國數字經濟以及「一帶一路」研究領域的近百位專家學者，在北京共同發起成立數字經濟智庫（數字經濟研究院），致力於積極落實國家戰略部署，更好地推動數字中國建設，一帶一路建設，加強了數字經濟建設過程中的理論與實踐研究，為數字中國的建設添磚加瓦。

數字經濟智庫：

數字經濟智庫將在新零售研究、電子商務研究、新經濟平台建設研究等領域下大力氣，為數字經濟發展提供學術支撐；與此同時，數字經濟智庫也將重點推出應用性研究成果，更好地服務數字中國創新發展，為中國數字經濟的發展獻計獻策。

⑧ 上海交通大學張江高等研究院好考嗎

不好。
1、難度方面。上海交通大學材料科學與工程學院和張江高等研究院鄔劍波教授聯合西安交大金明尚、加州大學河濱分校，層層篩選，及格的人才能夠留下。
2、考試人數方面。上海交通大學是985重點大學，多個學科專業是國家重點學科專業，報考這個大學的碩士研究生非常多，屬於極難，每次考試人數都有多於學校收取人數。

⑨ 張江研究院和人大人的關系

合作關系。張江研究院是復旦大學下屬研究機構，是復旦大學與浦東新區全面戰略合作的落腳點；而上海人大人科技創新服務有限公司承接各類重大課題、科研項目得研究，在一定的程度上雙方是合作關系，孵化高新前沿技術，為科技項目的產業化提供全面支撐。

⑩ 上海張江高科技園區

張江高科技園區將成浦東新區經濟發展引擎
時間：2009-04-06 01:42:28 來源：第一財經日報 作者：袁飛
近日，國務院對上海兩個中心建設給出的行動綱領，給擔負上海經濟牽引重任的浦東新區帶來越來越大的想像空間， 而擔綱上海先進製造業重任的張江高科技園區將在這場新的經濟變局中扮演重要角色。

「張江將是浦東新區經濟發展引擎。」 張江功能區管委會主任陶偉昌在接受記者采訪時表示。

面對經濟危機沖擊下的新期待，針對園區中小企業多、融資難的情況，張江園區專門成立了上海張江中小企業信用擔保中心（下稱「中心」），為金融危機下的中小企業融資提供融資擔保。

目前，已經有上海銀行、工商銀行、浦發銀行、交通銀行、國家開發銀行等7家銀行進行了授信批復。中心為30家企業進行了總額達2.353億元的融資擔保。據了解，中心在前期應收賬款質押、股權質押、知識產權質押等反擔保方式的探索後，繼續創新多種符合高科技中心企業特點的反擔保方式。爭取到今年二季度末，貸款項目達到40家以上，幫助企業獲得貸款擔保總額50000萬元。

張江功能園區官員稱，盡管金融危機來襲，張江經濟卻呈現「這邊風光獨好」態勢。2008年張江吸引外資項目149個，合同金額12.95億美元，同比增長8.8%；吸引內資項目284個，注冊資本17.2億元人民幣，同比增長41.37%。2009年張江園區經濟依然保持了較快增長，今年第一季度園區經濟同比減幅明顯趨緩，僅2月份的稅收就比1月份回升10%。

目前，張江正在規劃的總部經濟園，佔地面積1.89平方公里，東起曹家溝、西至外環線、南起三灶浜、北至川楊河。

擔負張江地區開發任務的張江集團高層表示：「園區目前正在醞釀新的戰略以應對時局變化，不久將公布於眾。」

張江高科技園區是國務院批准設立的我國首批國家級高新技術產業園區之一，是我國和上海市自主創新戰略的重要載體，「聚焦張江」是國家浦東綜合配套改革試點十項任務之一。經過16年的建設，張江開創了獨具特色的高科技園區發展之路——「張江模式」，即「一個平台、兩大動力、兩類資源和兩種能力」；探索了一條內生成長的發展之路，形成集成電路、生物醫葯和軟體三大核心主導產業，及文化創意設計、金融信息服務、信息安全、光電子、新材料新能源等新興產業高速發展的產業布局。

發展經濟的同時，張江在環境保護、能源節約、ISO14000國家示範區建設、節水型園區創建、辦公中心生態技術集成等方面進行了大量實踐和探索。「規劃」將全面推進園區環境保護、循環經濟、清潔生產和生態建設等各項任務，注重提高園區資源循環利用率、降低園區環境風險、確保園區生態安全等重點。園區推進科技創新，發展高科技產業的經濟增長方式，已初具低碳特徵的端倪，此次通過的「規劃」，張江還將通過創新能力建設，率先探索低碳經濟之路。「規劃」確定，張江將用10-15年的努力，把園區建設為高科技產業生態改造樣板區、低碳新興產業示範區、創新要素匯集區、技術標准引領區。國內高科技園區發展中獨樹一幟的「張江模式」將賦予豐富的綠色生態內涵。
[股市360]張江高科：給予較高的市盈率 推薦評級http://www.gushi360.com 更新時間：2009-8-31 15:43 股市360【字體:小 中 大】 【加入收藏夾】 ----本文導讀：----

東興證券研究所公司評級： 推薦 評級變動： 維持（首次）評級

事件：

公司發布2009年上半年度報告，公司在上半年公司實現營業收入96693.07萬元，實現凈利潤29970.61萬元，同比分別增長8.52％和21.02％。基本每股收益0.192元，同比增長1.04％。

積極因素：

上半年主要業務的營業收入公司均有一個較穩定的增長。上半年公司實現營業收入96,693萬元，比上年同期89,100萬元增加了7,593萬元，增幅為8.52％。其中：實現房地產銷售收入68595.71萬元，同比增加21.47％；房產租賃收入19500.31萬元，同比增加5.37％，公司各類經營物業的出租率和收租率仍保持在較高水平；通訊服務收入6584.65萬元。實現營業利潤45,655萬元，比上年同期36,473萬元增加了9,182萬元，增幅為25.17％，歸屬於母公司所有者的凈利潤29,971萬元，比上年同期24,765萬元增加了5,206萬元，增幅為21.02％。

盡管去年以來整個宏觀經濟對房地產行業沖擊較大，但公司作為園區開發服務類企業，得益於張江園區的高速發展所帶來的物業價值提升，使公司工業園區類和商務出租類地產收益較為良好，上半年公司房產銷售和租賃價格均呈平穩態勢。公司主營房地產租售毛利率為57.14％，其中:房地產銷售毛利率為56.29％，房產租賃毛利率為60.11％。與上年相比，上半年公司房地產整體毛利率下降了6.08％，其中:房地產銷售毛利率較上年下降了8.34％，房產租賃毛利率基本持平。

上半年公司的應收賬款達66548.76萬元，比去年同期的31541.33萬元增加了35007.43萬元，同比增長110.99％。

上半年加大了對高新技術企業和自主高新技術項目的篩選和投資力度，另一方面加強對已投資企業的創新管理，挖掘被投資企業的潛力，以培育公司未來利潤增長點。公司下屬海外公司Shanghai (Z.J.) Holdings Limited的全資子公司ShanghaiZJHi-Tech Investment Corporation向本公司控股股東上海張江（集團）有限公司間接控制的子公司上海張江科技投資（香港）有限公司增發股份，雙方各持該公司50％的股份，構成共同投資。

消極因素：

本年公司預算主營業務收入為23億，本報告期實際完成了9.5億，完成全年經營計劃的41％，其中：房地產業務預算實現收入約20-21億元，本報告期實際完成了8.8億，完成全年預售的44％，差異原因是由於公司實現房地產銷售收入在年度各季存在著非均衡性。

與上年相比，上半年公司房地產整體毛利率下降了6.08％，其中:房地產銷售毛利率較上年下降了8.34％，房產租賃毛利率基本持平。本期房地產銷售毛利率下降的主要原因是公司本期銷售的部分房產系外購物業，該部分物業相對於公司自己開發建設的物業毛利率較低，因此稀釋了公司房地產整體銷售毛利率。雖然本期房地產銷售毛利率有所下降，但仍達到了56.29％的高毛利率水平。公司上半年房產租賃業務，繼續保持較高的毛利率。另外公司上半年投資收益4590.34萬元同比上提同期的6360.23萬元少-27.83％。

業務展望：

由於我國高新區正處在高速增長的時期，作為高新區龍頭的張江高科（600895）近幾年也處在快速增長的時期。張江高科在「一體兩翼」的企業戰略下，最大程度地享受了園區的經濟增長，資產規模不斷擴大，凈利潤收入也在不斷提高。上半年公司營業利潤較上年同期增長的原因主要為房地產銷售實現主營利潤38,613萬元，比上年同期增加了4,376萬；房產租賃實現主營利潤11,721萬元，比上年同期增加了871萬元。顯示了公司作為園區類開發企業,園區開發主業業績較為穩定。2009年下半年，公司表示將繼續貫徹公司報告期內營業收入較上年同期增長的主要原因系公司憑借張江園區產業集群的優勢，使得房產銷售收入與租金收入同比穩定增長。

公司收購的資產收購快標廠房已完成建設，下半年將根據市場需求正進行重新定位開展招租工作；張江高科苑項目也即將交付使用，目前已完成居家公寓結構封頂、外牆施工、設備安裝、內部裝修等工作；集電港43號地塊項目A、C樓主體結構完成，目前進行內部裝飾；B樓結構封頂；集電港三期—南塊項目1#、2#、3#外牆保溫施工，裙房幕牆施工完成；集電港B區1－6北地塊項目完成地上11層結構施工；集電港B區1－7北地塊項目也完成也完成了地上11層結構施工。下半年公司將有序地推進推進張江高科苑、創想園、集電港43號地塊，集電港三期等項目的建設及技創區項目改造。這些項目的竣工將使公司的可出租和銷售的房屋大大增加，將為公司創造更多收益。

下半年投資運營將配合公司戰略，繼續做好股權和資產收購工作，並對原有投資項目進行疏理，對不符合公司發展戰略的投資公司進行轉讓。公司已公布，公司全資子公司—上海浩成創業投資有限公司（以下簡稱「浩成創業」）擬與上海柏森投資管理有限公司（以下簡稱「柏森投資」）共同設立上海浩凱投資有限公司。其中，浩成創業出資人民幣1.98億元，出資比例為99％，柏森投資出資人民幣200萬元，出資比例為1％。浩凱基金設立以後，其主要業務將包括：高科技股權投資業務、股權投資咨詢業務、為成長性企業提供管理服務業務。另外下半年中，Shanghai (Z.J.) Holdings Limited與上海張江科技投資（香港）有限公司將進一步向Shanghai ZJ Hi-Tech Investment Corporation各增資4390萬美元，用於收購上實醫葯（600607）健康產品有限公司、Device Best Technology Limited及InfoTrinity Holdings Limited三家公司的全部股權，並通過這三家公司間接持有MicroPort ScientificCorporation24.38％的股權。截至目前，Shanghai ZJ Hi-Tech InvestmentCorporation已完成對上實醫葯健康產品有限公司的股權收購（該公司持有MicroPort Scientific Corporation18.89％的股權）。

盈利預測

我們預計公司2009年、2010年和2011年的營業收入分別為22.84億元、31.07億元和43.50億元，公司2009年和2011年的EPS分別為0.45、0.59和0.75，對應的PE為29.60、22.51和17.60。

投資建議:張江高科的園區內擁有一大批高新企業入住，公司享受著園區內高新產業快速成長所帶來的收益。從創建園區開始至今，張江高新區憑借國家高新開發區快速發展的天勢，依託長江三角洲歷史、地理以及人文的地利優勢，並通過公司管理人員的共同努力，已在張江築起我國優質高新產業的平台。考慮到高新區的房地產出租和出售是面對區內的高新企業，高新區內優質企業的快速發展相對穩定。另外，園區是各地方政府重點扶持的對象，土地等注入的條件優惠，能享受有關扶持政策，抗風險的能力也大。我們認為可以給予張江高科較高的市盈率，維持「推薦」的投資評級。

參考網址：：http://jpkc.ecnu.e.cn/0715/pdf/shixi/%E4%B8%8A%E6%B5%B7%E5%BC%A0%E6%B1%9F%E9%AB%98%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%9B%AD%E5%8C%BA%E5%8F%91%E5%B1%95.pdf