分析未來經濟可能有什麼不足

㈠ 關於未來兩年的經濟走向問題

中國銀行今日在本報獨家發布的報告稱，未來兩年全球經濟增長將出現拐點，衰退的導火索可能是次級抵押貸款危機；中國經濟將同步放緩，但在財富效應和奧運經濟的推動下，今年股市仍將保持較高增長。
報告看好今年股市保持較高增長的前景。報告指出，中國經濟增長的內部正積累著日益嚴重的結構問題，包括，支出結構、收入結構、行業結構、區域結構、投入產出結構的失衡。這些問題能否穩妥地得到解決，將直接影響中長期內能否保持高速增長的態勢，預計2008年以後，奧運經濟效應減弱，全球經濟走向中度的調整，中國經濟也隨之穩步回落。

報告認為，未來兩年內全球經濟增長面臨的風險增加，這些風險包括：石油價格沖擊、金融市場危機、美元疲軟、全球氣候變暖、環境污染惡化、重大疫情發生和貧富懸殊拉大等。作為世界經濟引擎的美國，隨著房地產泡沫破滅引發的危機逐步放大傳導效應，未來1-2年內經濟走向衰退的可能性增大，世界各國將難以獨善其身。但報告認為，全球經濟不會陷入大蕭條，其主要原因包括新興市場在日益扮演著穩定全球經濟和金融增長的角色、全球經濟增長動力未完全消失等因素。

未來兩年中國經濟將與全球同步放緩

中國銀行國際金融研究所 陳衛東 王家強

當前，全球經濟金融面臨著一系列復雜的形勢變化，經濟、政治、社會等因素相互交織，未來2-3年全球經濟面臨著周期性調整的可能，由此會對中國經濟發展產生重大影響，中國經濟持續的高增長也積累了一些結構性問題。2008年以後，在內外因素的作用下，中國經濟增長將與全球同步趨緩，但結構將更加合理，發展將更加穩健。

一、未來兩年全球經濟將步入周期性調整

從2001年低谷開始，全球經濟持續強勁增長周期已經長達6年。2007年，主要發達國家的增長周期開始錯配，客觀上提高了全球經濟的靈活性。第一季度，歐洲和日本穩步增長，有效緩解了美國經濟放緩的影響；第三季度，歐洲和日本經濟開始放緩，美國經濟則強勁增長。包括中國在內的新興經濟體脫鉤於單一的發達經濟體，速度、質量和效益都在提高，金融體系更為穩健。隨著最近美國房地產市場的下滑、全球金融市場的波動和貿易保護主義的抬頭，全球經濟是否還會繼續高增長？這一問題越來越引起人們的關注。我們認為，在經濟失衡、流動性過剩、地緣政治沖突、油價高漲、美國次貸危機等重大風險挑戰下，未來兩年內發達經濟體可能不會再現2007年的好運，從而步入周期性的調整階段，但是仍然不會陷入大蕭條，其主要原因包括新興市場在日益扮演著穩定全球經濟和金融增長的角色、全球經濟增長動力未完全消失等。

第一，從經濟發展周期看，全球經濟增長將迎來拐點。所謂經濟周期，是指經濟擴張與經濟緊縮交替更迭循環往復的一種現象。對於經濟周期產生的原因，經濟學家們提出了純貨幣周期、投資過度周期等數十種理論解釋，並劃分了不同長度和類型的經濟周期。其中，熊彼特「創新」經濟周期較為典型，並與全球經濟增長的實際較為吻合。即：技術發明和制度創新等因素，使經濟增長呈現大約50年左右的長周期波動，每個長周期包括6個大約9-10年的中周期，每個中周期包括3個平均約為3-4年的短周期。按此方法劃分，18世紀下半葉以來，全球經濟經歷了產業革命、蒸汽動力革命、電力動力革命、福特製大生產革命和信息技術革命等5個創新因素帶來的經濟長周期。

最近的一個長周期始於上個世紀80年代中期開始的以數字化、網路化為特徵的信息技術革命，產品設計、開發和使用的周期大幅縮短，推動經濟、金融全球化的迅速發展。以「跨國公司」為代表的全球化生產方式極大地提高了全球的產出水平和經濟增長速度。從時間跨度看，本輪全球經濟長周期從1983年開始，至今持續了接近25年的擴張，如果以長周期的規律演進，2009年左右將可能是本輪世界經濟長周期的下降期開始；本輪長周期由若干個9-10年的中周期組成，從2001年開始的最新一輪中周期可能持續到2009年前後。

總之，人類社會幾百年來所觀察到的數據顯示，經濟周期是客觀存在的，在經過長期的強勁擴張之後陷入調整是不可避免的。隨著全球化的加深，全球經濟周期波動的同步性在增強。因此，僅從經濟周期的一般運行規律出發，未來兩年內全球經濟完全有可能出現中度調整。

第二，本輪全球經濟增長周期有其客觀原因。全球經濟的本輪中周期從2001年的短暫衰退開始，此後經歷了2002年到2004年連續三年的加速增長，2005年輕微回落(共4年的短周期)，2006年又有所加速。根據IMF和世界銀行等國際組織對未來兩年的預測數據看，2008年雖會放緩，仍然會持續較為強勁地擴張(共3年的短周期)。

本輪全球經濟的強勁擴張周期展現出全球普遍性增長、全球經濟失衡、高增長伴隨低通脹、資產泡沫嚴重等重要特徵，這與以往有很大的區別。形成原因主要包括：

全球低利率政策。為應對2001年經濟衰退，美國將基準利率一度下調到1%的歷史低點；日本實行了6年多的零利率政策；其他區域的利率也都處於歷史較低水平。低利率刺激了全球流動性的高漲，全球主要經濟體M2與GDP的比率普遍提高了2-3倍。充裕的流動性極大地推動了金融市場膨脹和投資、消費的增長。

經濟金融全球化的推動。隨著中國、俄羅斯、印度等大型新興經濟體融入到全球一體化進程，世界經濟金融的全球化達到了空前的水平。如果用國際貿易額、國外總資產、國外總負債與GDP的比率來衡量全球化程度，從20世紀70年代至今，這個比率大約增長了3倍。同時，資源、人力在全球的優化配置，降低了全球通脹的威脅，也提高了全球產能的極限。

信息技術革命繼續發揮作用。本輪長周期的技術動因是信息技術革命，全球信息網路助推了經濟全球化進程，也極大地改變了人們的生活方式，技術創新周期呈級數般縮短，推動消費產品結構的升級。

較為穩定的政治和社會環境。2001年開始的本輪經濟周期在總體上保持了一個較為穩定的經濟發展環境，為全球經濟的強勁增長提供了不可或缺的條件。

第三，當前全球經濟增長面臨許多重大風險與問題。

當前全球經濟面臨著眾多的風險挑戰，四大因素影響經濟增長前景。

(1)經濟因素

盡管全球失衡無序調整和貿易保護升級的沖擊力巨大，但目前都不大可能發生。當前最具威脅性的是全球房地產市場的衰退和石油價格的沖擊，對此二者的影響做好應對准備至關重要。

首先來看美國房地產市場的衰退。觀察9．11事件後美國經濟增長周期的特徵，房地產市場是一個關鍵。其基本的發展主線是：①網路泡沫破滅，在「9．11」導火索的引發下，美國經濟衰退—→②美聯儲降息，樂觀預期心理回升、流動性過剩—→③住房抵押貸款火暴，房地產泡沫吹大—→④正的財富效應拉動，消費強勁增長—→⑤公司利潤猛增，推動股市膨脹，進一步刺激消費—→⑥美聯儲利率升至高位，房屋貸款需求下滑，房價開始下跌—→⑦住房建設投資下滑，次級抵押貸款問題浮出水面—→⑧股市和衍生品市場動盪—→⑨信貸緊縮和財富效應沖擊，投資與消費受到影響—→⑩美國經濟減速，進而波及全球。

2007年美國經濟尚能維持放緩的趨勢，但未來1-2年內走向衰退的可能性增大，因為由房地產泡沫破滅引發的危機剛剛開始，其傳導效應將在1-2年內達到最大。作為世界經濟引擎的美國，房市不景氣導致了經濟滑坡，在美國經濟放緩的情況下其他區域或許能夠與美國脫鉤，但是如果美國經濟陷入衰退，世界各國將難以獨善其身。

其次來看石油價格的沖擊。石油是全球最為重要的能源資源，在美國經濟放緩的背景下，石油價格卻攀升到歷史高位。石油價格持續攀升主要有四個原因：第一，能源需求具有一定的剛性。第二，出於自身利益的考慮，石油出口國家組成了聯盟，隨時可能通過限產抬高價格，因此石油供應的前景較為悲觀。第三，地緣政治沖突和金融因素隨時在推高油價。第四，金融因素推動。全球過剩的流動性與衍生金融工具參與了石油價格的炒作；加之美元貶值趨勢不斷，以美元計價的油價也會持續攀升。

2006-2007年，石油價格上漲似乎未對全球經濟產生實質性影響。但是今後石油價格可能持續居於高位，高油價仍是全球經濟增長面臨的重大風險。事實上，全球通脹壓力的一個根源就是高油價的傳遞效應，其基本途徑是：高油價→替代能源開發→玉米價格上漲→糧食、肉類價格上漲→生活成本上漲→勞動力成本增加→勞動力和原材料成本上漲推動其餘商品價格上漲。高油價對全球經濟增長帶來的沖擊是：第一，油價高漲，消費需求下降，以汽車、化工等為代表的石油消耗相關產業會受到連累；第二，高油價導致的通貨膨脹壓力，使各國央行即使在經濟陷入困境時，貨幣政策也無法放鬆，經濟增長籠罩「滯脹」陰影；第三，高油價可能引發更為激烈的能源沖突，一些主要的強權國家隨時會發動戰爭機器，從而威脅經濟增長的基本環境。

(2)金融因素

當前，全球流動性過剩可能發生轉折、股票和衍生品等金融資產價格泡沫膨脹、美元面臨貶值危機。這些因素彼此聯系緊密，其中一個因素的變化都可能引發其他因素的聯動反應。我們認為，金融市場泡沫深度調整引發的金融危機，美元大幅貶值引發的國際貨幣體系危機可能是其中最為突出的風險。

股票市場泡沫是全球流動性過剩推升的結果。但是，當前全球突然的流動性緊縮隨時可能發生，最為關鍵的是市場信心。市場信心發生逆轉，全球股票市場泡沫破滅的風險是完全可能發生的。全球金融衍生品迅猛發展，同時在透明度和監管力度上嚴重滯後，這已經引起了一些國家的高度關注。金融衍生品的風險放大效應，對交易者和監管者都提出了更大的管理壓力。

美元匯率自2000年以來的持續下跌已經引起了廣泛關注。如果在未來1-2年內美國經濟基本面繼續下滑乃至衰退，美元危機的腳步將會走近。美元跌勢加劇，資金將會從美元資產流走；但是，當美元重新大幅反彈時，對全球金融市場的沖擊將可能遠甚於次按風暴。

(3)政治與社會因素

對全球經濟可能帶來嚴重沖擊的政治與社會因素包括：世界戰爭、地緣政治沖突、國內戰爭、轉型國家的貪污腐敗、少數政權的突發更替、國際恐怖主義、大規模殺傷性武器的擴散、貧富差距帶來的社會動亂等。這些因素中，影響最大的當數戰爭與社會動盪。

當前國際社會最為擔憂的部分地緣政治沖突包括：一是美國基於石油資源爭奪戰略的考慮，可能會借阻止核武擴展的名義發動對伊朗的戰爭，國際油價推高，全球遭受重創。二是美國和俄羅斯的戰略沖突,甚至有專家認為2015年美俄之間將會發生戰爭。總之，隨著未來全球對石油、資源的爭奪，全球地緣政治沖突將是懸在全球經濟頭頂上的利劍。

由於貧富差距帶來的社會動盪，也可導致一國經濟增長停滯，甚至國與國之間的軍事沖突。非洲長期的動盪不安就是典型例子。廣大發展中國家人口眾多、人均收入水平較低，在經濟高增長的時期，貧富差距問題暫時得到緩解。但是，如果全球經濟陷入衰退，社會經濟停滯不前，社會動盪的風險將大大提升。

(4)氣候與環境因素

氣候與環境因素主要是指一些短期內不為人們所控制的突發因素。目前最具全球性的是氣候的變化，由於氣候變化、環境污染引致的自然災害、傳染性疾病也在增多，對未來經濟增長構成挑戰。

以氣候變化為例。近百年來，全球氣候變暖已經並將繼續對自然生態系統和人類社會經濟系統產生重大影響，成為人類可持續發展最嚴峻的挑戰之一。一些評估認為，面對頻繁發生的自然災害以及層出不窮的遏制溫室氣體排放法規，全球大多數行業必須考慮為此額外投入巨額成本。在這些行業中，農業和旅遊業在惡劣的天氣變化面前受沖擊最大；銀行和保險業也會因此損失嚴重；增稅政策必將進一步提高能源價格，增加企業生產成本。未來氣候變化將對全球經濟帶來更大的影響。

第四，未來兩年全球經濟可能出現中度調整。

面臨上述風險因素的威脅，本輪經濟擴張周期將在何時結束，或者說未來5年中在哪一年可能陷入衰退，目前國際上有著不同的看法。樂觀者認為全球經濟一體化和信息技術革命延長了本輪經濟的擴張周期，而且全球經濟隨著宏觀管理政策的成熟而具有相當的靈活性；悲觀者認為本輪經濟周期由貨幣擴張刺激而成，將隨著全球流動性過剩、資產泡沫的破滅和全球失衡的調整而陷入衰退。

把握未來全球經濟的走勢，應重點關注三個方面：第一，在推動本輪經濟增長的各種動力因素中，將會發生什麼樣的變化，其推動作用是否會受到制約；第二，在全球經濟面臨的風險因素中，哪些可能發生，其具體影響有多大；第三，各國實際上不會坐視危機不管，可能採取的應對措施將發揮多大作用。

我們認為，未來2年內全球經濟增長的不利因素包括：第一，經濟周期性調整的可能性增大，衰退來臨的導火索將可能是次級抵押貸款危機。第二，經濟增長面臨的風險增加。

同時，未來兩年內全球經濟還會面臨一些有利因素，包括：第一，全球政策協調可在一定程度上降低危機的損失，由於各類組織與研究機構在不停地發出警告，主要國家的政府事實上也在清醒地調整政策，這些行動雖然不可能根本消除風險，但在一定程度上降低了風險產生的可能，並可在風險因素發生後最大限度地降低損失程度。第二，推動全球經濟增長的動力並未消失，包括：全球流動性過剩未完全逆轉、全球化通過區域經濟合作而進一步發展、信息技術革命的推動力仍然明顯，以及相對較為穩定的政治和社會環境等。第三，全球新興市場經濟規模日益龐大，而且增長速度持續高位，增長質量日益提高，金融體系穩步完善，對推動全球經濟增長和金融穩定發揮著更加重要的角色，成為避免全球衰退的中堅力量。

綜合分析，2007年，全球經濟尚可保持較高增速。2008-2010年，全球經濟可能陷入中等程度的調整，但不至於走向全面的衰退或大蕭條。在這個背景下，全球一體化可能會受到經濟減緩、金融市場波動沖擊；國際投資與國際貿易增速可能會有所放緩。

三、應高度重視

中國經濟增長存在的問題

當前最為重要的是，隨著中國日益融入全球經濟一體化，中國經濟增長的內部正積累著日益嚴重的結構問題。這些問題能否穩妥地得到解決，將直接影響中長期內能否保持高速增長的態勢。

1、支出結構：高投資、高出口、低消費

中國以高投資形成的產出，在內需有限的背景下，只能大量地通過出口予以消化，這使得中國消費率降到了歷史最低水平，國內消費需求長期不振。與各國比較，中國目前的投資率也明顯偏高，消費率明顯偏低。這種支出結構的風險是，一旦國外需求大幅下滑，勢必造成大量的產能過剩，企業盈利下降直至面臨關閉風險，帶來失業增加、經濟衰退。

2006年以來，居民收入水平有較大提高，引起了汽車、住房消費的升溫，消費支出結構趨於改善；高投資勢頭受到一定程度的抑制，但反彈壓力猶存；同時，出口增長仍然很快，貿易順差過快增長成為當前推動流動性過剩的重要原因。如果中國的生產成本逐漸上升，跨國企業的國際戰略改變，中國經濟特別是工業生產將會變得更為脆弱。

2、收入結構：政府與企業收入增幅相對較高，居民收入佔比較低

在中國經濟快速成長的背景下，中國職工工資增長水平相對較快。有資料顯示，過去15年中國的工資上漲是全世界最快的。盡管如此，本輪經濟周期以來，中國稅收與企業盈利大幅增長，居民收入增長仍然遠低於政府與企業的收入增長。

這種收入分配結構下，由政府和企業投資主導的高投資獲得足夠的資金支撐。但是，在新的體制下，我國的醫療、社會保障尚未建立起來，受財富效應和未來收入預期影響，居民消費支出可能會進一步下滑。

3、行業結構：第二產業佔比增加，第三產業發展不足

中國第一產業佔GDP的比重持續下降，這是工業化發展的必然結果。但是，第三產業長期以來發展不充分，與全球平均水平差距較大。2006年中國第三產業佔比僅為39.4%。近年來隨著中國商品貿易的迅速發展，第二產業比重還有繼續上升的趨勢，2006年接近了50%。總體上，中國產業結構仍不合理，重工業化趨勢明顯，這顯示中國在全球產業鏈上仍然處於較低端的地位。過度的工業化將對知識經濟和技術創新的發展產生不利影響，因為知識經濟更多地需要依賴於第三產業的活躍和發展。

實際上，由於資源稟賦和國際分工的差異，全球經濟增長的結構必然存在差異，但是中國是全球第三產業比重過低的為數不多的國家之一。在產業結構上，發達國家已經普遍以第三產業為主，製造業的低附加值環節已經較大程度地轉移到了發展中國家。發展中國家中，東亞國家承接了大量的製造業分工，中東、非洲和俄羅斯則主要依賴本國資源條件，在初級產品開采等產業取得較大發展。目前，第三產業增加值占國民生產總值的比重，發達國家普遍在70%以上，發展中國家平均水平在50%左右。

4、區域結構：東部發展迅速，中西部發展滯後；城鄉發展差距拉大

東部先發展，帶動了中國經濟的騰飛，但是長期保持這樣的格局也帶來了區域發展的不平衡。從1978年到2006年，中國東部地區GDP佔全國GDP的比重從51.2%上升到了60%，中部地區從29.6%下降到了23%，西部地區從19.2%下降到了17%。西部大開發等戰略未能有效提升西部地區的經濟發展，中部崛起戰略起步晚，也導致中部地區GDP在全國的比重降到了歷史最低點。

同時，中國城鄉發展差距拉大。上世紀80年代中期以來，中國城鄉居民收入差距持續擴大，到2006年這個差距已經達到3.3比1。根據亞洲開發銀行的估計，中國的基尼系數已從1993年的0.407上升到2004年的0.47，接近拉美地區水平，超過了國際警戒線。區域結構發展不平衡和居民收入分配失衡，其風險不容忽視，因為它不僅影響國內消費需求的增長，而且可能造成社會不穩定，對經濟發展形成威脅。

5、投入-產出結構：高消耗與低附加值產出並存

中國具有低人力成本優勢，缺少技術創新。中國成為全球加工製造大國，造成了資源和能源消耗過多。而且，為了使產品保持長期的低成本優勢，生產企業削減成本，在環境治理、勞工福利、安全保護、產品質檢、知識產權研發等方面投入不足，不利於長遠發展。

中國能源資源人均擁有量遠低於世界平均水平，煤炭、石油、天然氣人均剩餘可采儲量分別只有世界平均水平的58.6%、7.69%和7.05%。但是，中國能源消耗遠遠高於世界水平。2005年，GDP僅佔世界的5.0%，消費的原油、原煤、鐵礦石、鋼材、水泥分別佔全球的7.4%、41% 、30% 、27%和40%。單位GDP能耗大約是日本的7.20倍、美國的3.52倍、印度的1.18倍，全球的3.28倍。

由於在全球產業分工中處於低附加值的鏈條，生產利潤實際上大部分被國際資本和專利技術拿走，本國居民留下的是勞動力報酬低、消費低和生活環境改善緩慢，整個社會福利損失較為嚴重。在高投入—低附加值產出—低消費的增長模式下，經濟發展將日益受到資源、環境的約束，從而制約長遠的可持續發展。

二、中國經濟周期由波動頻繁向穩定增長轉變

自1949年以來，中國的經濟周期展現了階段性的變化特徵。1978年以前，波動頻繁，大起大落；1978年以後，經濟增長經歷了一個超長的時期；1997年至今，經濟增長步入了持續穩定的高增長期。對比改革開放前，中國經濟周期展現出全新的特徵，包括波動的路徑上移、波段加長、波幅減小等特徵，特別是1997年以後經歷了一個超長的經濟加速增長周期，同時伴隨的是較低的通脹水平，在新中國經濟史上乃至與同期世界各國相比都是少有的。

中國獨特的經濟周期和經濟增長模式背後的成因包括：

第一、中國具備了勞動人口眾多、自然資源豐富、對外開放積極、政治穩定和中產階層興起等重要條件，這是實現經濟快速穩定增長的基礎。

第二、高儲蓄、低勞動成本、積極的引進外資、對外開放並加入WTO，使中國高投資的資金來源、高產出的消費市場得到有力保障。

第三、中國以政府和公有制經濟為主導的市場經濟體制，保證了效率得到發揮的同時，宏觀調控措施更為成熟和有效，可及時熨平經濟中過熱或過冷的苗頭。

第四、中國實施了成功的改革措施。漸進性和持續性的經濟改革措施，極大釋放了長期被壓抑的增長潛力，制度紅利充分得到挖掘；積極穩妥的金融改革與開放措施，有效化解了外來金融風險的沖擊。

第五、中國不幹涉別國內政、和平共處、建設和諧世界、韜光養晦的對外政策，為中國營造了有利於經濟發展的國際環境。

總之，支持中國經濟超長周期增長的內部緩沖機制或自我調節機制在增強，抵禦外部非常沖擊的機制也在不斷完善，從而有效克服了諸如重大洪災和疫情、亞洲金融危機和9．11事件等外部沖擊的影響，取得了舉世矚目的成就。

經過持續長期的高速增長後，中國經濟周期前景如何？在三種情況下中國經濟短期內面臨下行的周期性風險，甚至是硬著陸的風險：第一，通貨膨脹失控導致宏觀政策急剎車；第二，全球經濟崩潰導致中國出口經歷嚴重的衰退；第三，產能持續以高於總需求的速度增長，繼而發生產能過剩導致的通貨緊縮。因此，如果中國宏觀經濟政策能夠將上述三種情形的可能性降到最低，將可以延長此輪經濟增長周期。基於中國具備的基本經濟增長條件，以及目前所處的發展階段，未來兩年仍然會保持高速增長，但增幅會趨於下降。

首先，全球經濟崩潰的可能性並不大，中度的調整不足以導致中國出口嚴重衰退。同時，通貨膨脹在相當程度上是短期的結構性問題，中國已經具備了龐大的產能，這是控制通貨膨脹的重要條件。只要目前在貨幣政策上有效調控通貨膨脹預期，通貨膨脹並不是最大的威脅。

第二，中國內需呈繼續擴大趨勢，經濟增長模式亦趨於合理。未來數年中國國內消費將進入高增長期，人口老化問題不會在未來10年裡阻礙中國經濟增長，除非美國經濟出現意外衰退導致外需下降。同時，城市化繼續發展，今後經濟增長不僅來自中等階層的貢獻,更多地來自於城市化過程中投資與消費的增加。

第三，改革、教育和技術的推動作用。當前中國正在進行多項經濟社會改革，只要改革能夠持續，中國經濟就將持續增長。此外，支撐經濟增長的因素還有教育和技術，政府在教育研發方面投入了大量精力。一個經濟體長期增長的潛力取決於它自身技術創新的能力。目前，中國的技術創新潛力還遠沒有被挖掘出來，中國依靠技術引進的後發優勢還遠沒有被充分利用。中國完全有能力挖掘潛力，在未來幾年或者更長時間里維持高速增長。

四、未來兩年展望：

中國經濟與全球同步放緩

總之，全球經濟正在面臨周期性調整的風險，會與中國經濟產生一定的共振效應。同時，中國經濟近30年來持續高增長的背後，積累了一系列結構問題，從長遠看對中國經濟、社會的可持續發展極為不利。當前中國經濟、社會領域面臨的種種矛盾和壓力，根本原因也是上述問題的綜合體。這些結構問題，是在中國特殊國情和國際分工體系演變下經過長期積累形成的，對中國經濟的未來發展形成挑戰。

本屆政府已經充分認識到結構問題的嚴重性，積極穩妥地深化改革和擴大開放，做出了許多重要的規劃和決策。比如，擴大內需，加強中西部地區的投入和開發，徵收各種資源稅，降低或取消出口退稅，大力推進節能降耗；在教育、社會保障、科研等事業上加大投入，加快資本市場的建設和完善，引導資金和資源的配置；加快各項宏觀政策的協調，走向穩健的財政政策和從緊的貨幣政策等。這是當前中國經濟、社會正在發生的新形勢和新變化，也是有利於社會經濟長遠發展的利好因素。只要中國能夠穩步地推進改革開放，對內保持穩定的社會局面，對外營造良好的國際環境，中國經濟在未來可以維持較高的增長。

近期國際經濟發生著風雲變化，尚未對中國經濟產生明顯影響。2007年以後股市持續向好，財富效應推動消費繼續增長，2008年又適逢奧運會舉辦帶來更大的拉動效應，因此2007年和2008年會繼續保持較高的增長速度。而且，藉助奧運會在政治、經濟、社會等方面帶來的綜合影響，中國經濟增長速度將會穩步回落，質量和結構更趨改善，走向更為平衡的增長模式，為未來20年經濟又好又快的發展奠定基礎。2008年以後，奧運經濟效應減弱，全球經濟走向中度的調整，中國經濟也隨之穩步回落。
東莞、廣州、深圳的的優勢在於
1、獨特的地理優勢，靠近香港
2、交通環境非常好，有海陸空大動脈
3、優良的、配套齊全的產業結構
4、大量的低成本的勞動力
5、民營經濟發展非常迅速
6、特色工業水平較高，具有很大的優勢
需要值得注意的是深圳的優勢還在於國家政策的扶持和人才聚集。
而成都的優勢很明顯的就是西部大開發以及過去的三線經濟（國防、重工業等國家重點企業）。成都缺少明顯的經濟發展優勢！

㈡ 如何看待中國未來的經濟形勢

這個問題問的太大了。
中國的經濟形勢會越來越好，在國際上的競爭力也會不斷提高，科技水平會超過美國，成為世界第一。
但是也有一些不確定因素，第一，目前我們還不是完全的市場經濟，政府起的作用還很大。第二，房地產泡沫很大，會是中國經濟的一顆定時炸彈。第三，技術落後，污染嚴重的行業和企業還很多，需要很大的成本去升級改進。
這是我個人的一些觀點，希望可以對你有點用處！

㈢ 當前我國經濟發展中存在的主要問題有哪些

一、 中國經濟發展的現狀和面臨的挑戰

首先，國際環境依然不容樂觀，大多數發達國家經濟復甦疲弱，還未走出金融危機的陰影，這給中國外貿出口帶動很大影響。2014年5月，美國「國債」突破16.7萬億美元「債務上限」；10月，美國政府17年來首次停擺，美國國債存在違約風險，中國是美國最大的債權國，必然要受影響。一些新興經濟體增速也有所放緩，發達經濟體的失業率仍居高不下，很多國家應對國際金融危機所採取的超常規財政刺激政策的負面影響開始顯現，我國的周邊環境還很不穩定，存在諸多威脅。這些因素對中國經濟必將產生許多外部壓力，包括經濟和政治等方面。

其次，內部體制出現障礙。中國能夠快速發展到現在，依靠的主要發展模式是以吸引外資、廉價勞動力以及迎合外部需求的生產導向為基礎的舊有模式。舊模式中的三個要素或稱制度紅利、人口紅利、全球化紅利，把中國帶到第二大經濟體的位置上，但是現在這種模式潛力已基本耗盡。中國人口老齡化非常迅速，人口紅利逐漸喪失，很快將迎來「劉易斯拐點」。2012年中國勞動力數量首次出現了減少，正以歷史最快速度從勞動力過剩向勞動力短缺轉變。經濟增速放緩，現有發展模式的所有弊病都達到了高峰。此外，資源不足、環境污染，嚴峻的生態形式也是個棘手的問題，使得一直支撐經濟增長的體制內部出現了制度性疲勞和障礙。第三，面臨「中等收入陷阱」的威脅。根據國際發展的經驗，新興市場國家進入中等收入階段後，快速發展中積聚的矛盾集中爆發，自身體制與機制的更新進入臨界，導致經濟增長動力不足，使原本良好的發展勢頭轉變軌跡，就像掉入陷阱一樣，最終出現經濟停滯。很多發展中國家在這一階段，經濟增長回落或長期停滯，陷入所謂「中等收入陷阱」。典型的表現是上個世紀後半期若干拉美國家。2012年我國人均GDP已達6 100多美元，正處於走出「中等收入陷阱」的艱難爬坡階段。

二、 中國經濟存在的問題

當前，我國經濟形勢總體良好，但長期的快速發展，積累和遺留的各種問題也十分突出。主要表現在以下幾方面。

（1） 發展方式粗放落後，經濟結構不合理。改革開放30多年來，我國經濟建設雖然取得了舉世矚目的偉大成就，但必須清醒地看到，這種發展是粗放的，缺少內涵、質量和效益，是不可持續的。我國的經濟增長是主要停留在粗放經營方式上，單純追求經濟增長，忽視生態環境保護的傳統發展模式。人與自然、人與社會、人與環境發展不協調，導致資源嚴重缺乏。據有關方面測算，我國經濟增長中依靠資本和勞動投入增加的貢獻率佔72%，依靠科技進步等促使要素效率提高的貢獻率僅佔28%，而發達國家後者佔50%―70%。具體來看，其一，在經濟效益方面，我國經濟運行並沒有從根本上克服「高投入、高消耗、高污染、低效益」的痼疾；其二，在經濟結構方面，產業結構的失調依然存在，農業基礎薄弱，發展缺乏後勁，地區產業結構趨同化，第三產業發展滯後等。

（2） 貧富差距過大。根據聯合國有關組織分析，基尼系數在0.3―0.4之間表示收入差距相對合理。據國家統計局最新數據顯示，2012年我國基尼系數達0.474，遠遠超過0.4的警戒線，是世界上貧富差距較大的國家之一。高低收入群體差距懸殊，使社會財富過多地集中在少數高收入階層手中。同時，城鄉差距、行業差距、地區差距也都在擴大，兩極分化越來越嚴重。這些問題如果不進行調節，就使人們的不公平感增加，會導致社會的不穩定。社會矛盾就突出，這也是上世紀許多國家落入「中等收入陷阱」的重要因素。

（3） 經濟發展面臨下行壓力。中國經濟以9.8%的速度持續增長了30多年，2012首次「破8」，為7.8%，預計2013年約為7.7%，發展速度繼續放緩。過去作為支柱產業的房地產正進行宏觀調控，日趨減緩；內需乏力仍是我國長期經濟發展的頑疾。隨著人口紅利的逐步消失、勞動力成本的提高，支撐外貿出口高速增長的國際環境也在改變，使得中國經濟快速發展的因素正在消減和逆轉。目前，雖然國內經濟仍保持較快增長，但發展中不平衡、不協調、不可持續的問題突出，繁榮的背後有太多的泡沫。

（4） 區域發展不平衡。長期以來，由於我國改革開放的「梯度發展」政策，優先發展東部沿海地區。在讓一部分人先富起來、一部分地區先富起來的政策指導下，經過30多年的發展，迅速拉大了沿海與內地的經濟發展差距。從地區生產總值來看，2011年GDP最高的廣東省為52 674億元，約是西部10省GDP的總和，是最低的西藏（606億元）的87倍，是中部江西（11 584億元）的4.5倍，北部吉林（10 531億元）的5倍。與此同時，中東部地區差距、南北差距、城鄉差距也隨之越來越大，地區發展不平衡問題日益凸顯。區域發展不平衡成為制約中國經濟進一步發展的一大障礙。

（5） 市場和資源環境有待改善。市場環境的好壞關乎經濟的發展，也會影響社會穩定。近年來，我國食品、醫療事件頻發，安全問題層出不窮。從三聚氰胺、瘦肉精，到蘇丹紅、地溝油，形形色色的安全問題，嚴重威脅著人們的生命健康；假冒偽劣、社會欺詐現象依然十分突出；社會誠信和社會道德水平依然不高。這些不良的社會現象嚴重污染市場環境，也嚴重影響人們的消費信心，阻礙內需的發展。此外，伴隨著工業化的快速發展，我國資源短缺、環境污染現象嚴重，資源環境問題也日益成為制約中國經濟增長的重要因素。中國高碳的能源結構使中國的發展處境極為不利，如果我國不能在低碳化方面取得積極進展，經濟的增長空間將進一步被壓縮。

㈣ 中國經濟目前面臨哪些問題

中國現行的宏觀貨幣和財政政策及體制，中央各部門的管理方式、地方的發展模式等等存在的缺陷。這些缺陷會給宏觀經濟造成什麼樣的嚴重問題呢？從全國來說，重視特大和大型企業發展，偏重於投資和依賴出口需求推動經濟增長，增長的內容中主要是高速公路、鐵路、大樓、廣場、電站、煉油廠、鋼鐵等這樣一些不增加後續就業和勞動參與率低的基礎設施和產品，這樣一種增長模式如果長期延續下去，將會給未來的經濟形成八大扭曲的流程和走勢。一農村剩餘勞動力轉移可能會越來越困難，城鎮真實的失業率會凸顯。 城市中大量的建設工地吸收了規模巨大的農村勞動力轉移；外商和出口性的內資企業的資本有機構成在逐步提高，許多企業逐步地用機器代替人工，導致同樣的增長速度下降，相對吸收勞動力就業的能力越來越弱；限制個體、微型和中小企業發展的戰略、體制，使創業和經營環境惡化，導致個體工商戶和微型及中小企業大量破產。 從目前的產業內容和產業的資本有機構成看，一是城市中大量的建設工地吸收了規模巨大的農村勞動力轉移，這種轉移的特點是，許多工程完工後續吸收轉移和就業的功能較弱，特別是2008年以後一些建設項目會相對減少，這種轉移對於農民工來說不是一種永久性的轉移。二是外商和出口性的內資企業，由於出口產品結構的改變，加上各地加大社保徵收力度，實行最低工資制度，打擊欠薪和延長工作時間等違法行為，總體上企業的資本有機構成在逐步提高，許多企業逐步用機器代替人工，導致同樣的增長速度下，相對吸收勞動力就業的能力越來越弱。三是限制個體、微型和中小企業發展的戰略、體制，使創業和經營環境惡化，導致個體工商戶和微型及中小企業大量破產，本來可以解決65%-80%勞動力就業的部分卻發展十分艱難。由於創業不足，個體戶、微型和中小企業相對太少，不僅吸收農村剩餘勞動力轉移困難，城鎮新增勞動力就業機會也相對不足。比如，2005年中國只有350個法人企業，每千人只有2.6個企業，而發達國家每千人一般為45個左右，發展中國家每千人一般在20-30個范圍。如果這種態勢不能被扭轉，「十一五」期間每年勞動力供給2400萬，如果每年只能安排1100萬，累積新增失業將為6500萬， 加上目前實際失業在家的5080萬人，2010年時，城鎮失業人口將達11600萬人左右，城鎮失業率將上升到25%左右，失業和就業不足率可能達到35%。 二 GDP的勞動分配率將相對越來越低，資本分配率將相對越來越高，居民和不同階層之間的收入分配差距的矛盾更加突出。 如果經濟增長長期以資本投入所推動，勞動要素閑置程度越來越高，則資本分配GDP的能力和程度將越來越強。 由國民經濟資本和勞動要素結構扭曲，勞動閑置和企業結構畸形導致的基礎性的分配不公，很難以國家財政的再分配來進行糾正。 實際上，一國失業率高低，決定著國民經濟發展的勞動推動和參與程度，失業率低，勞動參與程度高，勞動要素對GDP增長貢獻大，勞動要素在GDP中的分配比率就高；否則，勞動分配的比率就低。而中國，如果經濟增長長期以資本投入所推動，勞動要素閑置程度越來越高，則資本分配GDP的能力和程度將越來越強，比例將會越來越大。這樣，一是由於個體、微型和中小企業相對太少，幾乎沒有創業型的中等收入人群，而由於個體、微型和中小企業發展不足，失業人口過多而絕對貧困的人口又很多，將會形成大規模的低收入和微薄收入人口；二是GDP的新增部分，由於資本的參與程度越來越高，外商分配的較多，特大企業和大型企業的資本所有者和高中層管理者分配較多，壟斷型的國有和國有控股企業職工分配較多，國家收稅收費後給政府公務員分配較多。這種由國民經濟資本和勞動要素結構扭曲，勞動閑置和企業結構畸形導致的基礎性的分配不公，很難以國家財政的再分配來進行糾正，未來基尼系數數值將會越來越大。 據有關機構的研究，中國的基尼系數在改革開放前為0.16；2003年已經為0.458，超過了國際公認的警戒線0.4，2004年中國基尼系數已超過0.465，到了2005年已逼近0.47。對基尼系數擴大和控制對策，應當有一個清醒和正確的認識。有的學者認為，基尼系數擴大是發展個體和私營經濟造成的。這是大錯而特錯的供認。拉美等國曾經搞國有化，發展特大和大型企業，忽視微型和中小企業發展，因此，特大和大型企業及政府公務員的收入較高，而微型和中小企業少而中等收入人口很少，因特大和大型企業資本有機構成高、微型和中小企業少而失業的人口較多，因此其基尼系數相當高；而個體和微型及中小企業較多，國有企業很少的日本、韓國、中國台灣地區等，卻與之相反，基尼系數特別低。有的學者認為，基尼系數擴大的主要原因是政府的稅收調節、轉移支付、社會保障和公共服務等不到位。我認為有這方面的原因。但是，更重要的原因是創業不足，個體、微型和中小企業數量太少，中等人口相對少和失業人口相對多導致的。如果不從鼓勵創業和增加就業，僅僅 從稅收調節、轉移支付、社會保障和公共服務角度去考慮公平，會形成重稅抑制創業和就業，失業和貧困人口更多，財政赤字和外債擴大，通貨膨脹嚴重的局面。有一些學者認為，中國處在二元結構轉型期間，地區發展又不平衡，因此，中國基尼系數要城鄉分別和各地區分別計算。還有一些學者認為，基尼系數擴大，在經濟發展過程中先低、後高、再低，呈倒U形，因此，中國發展的一個較長時期，基尼系數擴大是必然的。實際上將拉美各國情況與日本、韓國和中國台灣等東亞地區情況相比較，後者在結構轉型時期，基尼系數低得多。因此，應當從國際對比的視野去認識問題，並且以鼓勵創業、擴大就業的積極方面去擴大中等人口，減少因失業而導致的貧困人口，再配合政府的稅收調節、轉移支付、社會保障、公共服務，從而能夠並且切實有力地控制住基尼系數的擴大。這種縮小貧富差距的思路和對策，是一種正確的思路和對策。 三 國家在分配方面的能力太強，人民在分配方面的能力較弱，人民收入和生活水平的提高與經濟增長速度不同步，可能會形成國富與民富不均衡。 財政收入的增長速度遠遠快於人均GDP增長速度和農民及城鎮居民收入的增長速度。需要說明的是，如果將政府的預算外收入和土地收入計算在內，政府實際收入的規模和增長速度，將更大和更快。 財政收入1990-2004年，平均年增長16.5%，2005年增長19.9%，今年1-5月財政收入16630.96億元，比去年同期增長22.8%。1990-2005年同期，人均GDP平均年增長速度為9.3%；而1990-2004年同期農民純收入年平均增長只有4.3%，城鎮居民人均可支配收入年平均增長也只有7.7%，2005年農村居民人均純收入3255元，比上年實際增長6.2%；城鎮居民人均可支配收入10493元，實際增長9.6%。可以看出，財政收入的增長速度遠遠快於人均GDP增長速度和農民及城鎮居民收入的增長速度。需要說明的是，如果將政府的預算外收入和土地收入計算在內，政府實際收入的規模和增長速度，將更大和更快。日本、韓國和中國台灣等國家和地區在它們經濟發展和結構轉型過程中，城鄉居民的收入增長很快，主要原因是它們經濟發展中勞動參與程度很高，微型和中小企業較多，中等收入的人口較多，微型和中小企業發展容納的就業又較多，失業人口相對較少，這是國富民也富的關鍵。而中國這種政府投資推動、特大和大型企業發展，外商外資投資和出口拉動的經濟增長，必然導致勞動參與程度低，長期持續下去，必然是國富民貧。

㈤ 影響未來世界經濟走勢的因素有哪些

這個說法太紛繁復雜了，總結下來基本一下幾點。

1. 美國經濟狀態。畢竟是世界第一發達國家。經濟領頭羊的狀態，直接決定了全球經濟的綜合發展水平。

2. 通貨問題。無論是日本的通縮還是中國的通脹，通貨問題一直困擾著世界經濟。怎麼解決，如何結尾是未來走勢的關鍵。

3. 高新產業能否再度創新。這個是最關鍵的。科學技術是第一生產率。如果沒有科技的進步，只靠經濟的分配，人類經濟的發展將是很緩慢的。

4. 金融市場狀態。這里尤其指的是美國歐洲等發達資本主義國家的金融市場狀態。畢竟金融的健康與活力，決定了整個經濟的動力。所以，金融是否能從現在這種半死不活的狀態中，起死回生也是人們關注的熱點。

㈥ 未來中國經濟發展的主要問題是什麼 以及這個觀點對日常生活中的行為選擇的影響

我覺得主要問題是改革和轉型問題。過去的十年，是瘋狂投資的十年，城市化以基建、房產為主要手段，製造業以破壞環境與投資資源為代價，造成了一系列社會問題。從最近人民幣兌美貶值政策釋放的信息看，中國開始從重投資到重消費轉變，影響很大，以人民幣計價的資產貶值，比如房產價格蔣開始下降，居民有更多的資金用於消費通過匯率還可以吸引外資消費，那麼政府將創造良好的消費環境，比如互聯網物流的進一步發展，產品質量提高，很多劣質製造商將倒閉，很多中間商將倒閉。因為你給的題目很大，可以寫成一篇論文了，此處只能列舉一二。

㈦ IMF預測：明年全球經濟會更差！原因是什麼我么該如何應對

這意味著一個重大變化，這意味著經濟發展必然會受到一些限制，這必將影響經濟發展和世界貿易的發展。

關於全球經濟形勢，國際貨幣基金組織（IMF）表示，今年的增長率可能達到5.9%，與去年相比下降0.1個百分點。同時，他認為，隨著全球經濟整體下滑，明年的經濟預測可能為4.9%。這么多人都很害怕看到這樣的經濟報告。事實上，這一趨勢主要是由於去年新冠肺炎的影響，但今天全球經濟正在不斷復甦。由於僅在不同地區疫苗接種計劃的延遲，目前的經濟復甦並不十分良好。

包括俄羅斯和烏克蘭之間的沖突造成的人道主義災難以及西方國家對俄羅斯的制裁、全球商品價格上漲、人力資源市場和進出口貿易中斷以及全球金融市場動盪。此外，全球（尤其是美國和歐洲主要經濟體）通脹高於預期，導致融資環境緊縮。

㈧ 中國經濟在未來可能會遇到哪些問題,出現哪些危機

中國未來的經濟，不太好說，看看80年代的日本，你會發現我們現在和當時的日本有很多相似之處，當時日本的GDP已經超過美國的一半，並且日本的產品在美國到處都是，已經在一定程度上引起了美國人的恐慌，可是最後，還是被美國玩了一把，具體資料，到網上查一下就清楚，最後日本產生泡沫經濟，難道說，這跟日本持有美國外匯儲備沒有關系么。當時日本持有大量的美國外匯，所以對於美元的匯率，日本比美國還有緊張，因為如果美元貶值，也就意味著，日本在美國的大量外匯在縮水。如今中國是美國最大的債權國，我想在面對貿易順差的時候，我們應該冷靜的對待。但是，昨天的日本跟今天的中國還是不太一樣，因為昨天的日本傾銷到美國的商品都是高端的，比如本田汽車等，而中國現在傾銷給美國的產品都是低端產品。所以有人感慨，中國現在的經濟就是用12億件襯衫換人家一架飛機。我們的產業應該升級了，要不然，完全沒有競爭力啊。
在看一下，經濟危機之後，美國實施地方保護，像我國銷售給美國的輪胎，都要加稅，說白了，之前中國追求的是貿易順差，把商品生產出來賣給國外。但貿易順差就應該自豪么？在國際產業鏈中，有幾個環節，比方原材料采購，產品設計，倉儲運輸，批發，零售，還有製造，這些環節中，最廉價的，最沒有競爭力的就是製造，也就是現在我們所說的中國製造。舉個簡單的例子，我們國內生產一個芭比娃娃，賣給美國是1美元，但通過產品設計，倉儲運輸，批發，零售等環節，把芭比娃娃放到超市，美國人能賣9.9美元，而一向讓中國人自豪的廉價勞動力，只站我們賺的一美元的20%。也就是0.20美元，很顯然廉價的勞動力，是無法讓中國在國際生產鏈中賺取高額利潤的。其實，說到這我有點羨慕德國，因為我們在沿海城市的機械，（不過是我們，連歐盟都是）都是從德國購進的，我們用德國的機械生產出的東西，然後銷往國外，國外還制裁我們。而我沒聽說那個國家制裁過賣機械的德國。最近中國推出了一些列的政策，比如投資4000萬億搞基礎設施建設，家電下鄉。銀行的60%貸款都是貸給公共基礎設施建設等，但我們有沒有搞清楚，現在我們是低端產能過剩，我們實施這些政策是在保護低端生產線，用明天的產能過剩來代替今天的產能過剩。與其把這些錢投到家電下鄉，不如搞新的產品研發。中國走貿易順差的道路，人家就地方保護。中國要擴大內需，把產品生產出來，在國內銷售，但中國人民的購買力還不行，真是前無進路，後有追兵。且，現在樓市這么漲是為什麼，就是因為國內投資環境惡化，因為搞實體經濟的企業家搞不下去了，破產了，所以沒辦法，就把錢打到樓市裡去炒樓，炒股。但中國現在的股市，及沒有英國的信託責任，也沒有美國銀監會那樣強有力的監管制度。有句笑話說，如果美國平穩，那麼中國股市肯定降，如果美國股市在降，那麼中國股市使勁降。所以，現在我真的很擔心我們中國的經濟啊。而且在過10年，中國會進入老齡化社會，並且還有面對大批產業產能過剩，在加上我國現在的中國製造（消耗我們的能源，剝削我們的廉價勞動力，破壞我們的環境），最後才贈1美元，而美國贈8.9美元。這不僅僅是贈多贈少的問題了。我想我們應該思考一些我們的角色扮演。中國未來30年的經濟，要看國家如何改善私企的投資環境，幫助企業產業升級，要不然，他們活不下去，又會去搞房地產，最後房價一直升，肯定會出現泡沫的、通貨膨脹等等。其二，加大對醫療，住房，和子女上學上的投資力度，現在老百姓不是沒有錢，而是不敢花。三座大山壓的他們喘不過氣來

㈨ 未來中國經濟發展面臨的挑戰和壓力是什麼

自針對全球金融危機的財政刺激去年實施以來，中國經濟一直有過熱的危險。2010年中國GDP繼2009年繼續保持著高速的增長，GDP在第一季度實現同比增長11.9%、在第二季度實現同比增長10.3之後，但值得欣慰的是，經過一系列旨在遏制房地產投機和減少放貸的先發制人措施舉措（比如中國央行今年已四次提高准備金率），第三季度增幅降至9.6%。當中國決策者慶賀自己在過熱和停滯之間高超地開辟了一條中間道路時，數據背後反映的問題卻值得我們擔憂。零售銷售的增長率（基本可以用來衡量私人消費），繼續落後於固定資產投資。住宅投資佔到了固定資產投資的大約25%，表明今年的幾輪糾正措施，對住宅投資幾乎未起到任何抑製作用；正而房屋新開工面積（可以用來衡量新房屋建設）增長了61%，比二季度的77%有所下降。房地產繼續因投資者的非理性繁榮而被高估價值，經濟的泡沫越來越嚴重，顯然這棟關繫到整個中國經濟命脈的大廈岌岌可危。此外，650億美元的貿易盈餘，比一、二季度加起來還要多，表明外部失衡仍然存在。

分析現在鬧得紛紛揚揚的人民幣升值和央行近三年的首度升息的事件。按照一些決策者的意見，這些措施是應對物價水平上升和資產泡沫，然而人民幣的過快升值，將令中國出口行業難以承受，而且一直在下降的貿易順差也將影響中國經濟的發展。其實本質上來說，這些算是當今經濟外交戰的匯率紛爭。每隔幾年就發作一次的匯率戰，是美國金融規則對高成長性的製造業經濟體的圍剿。高成長新興經濟體面臨的困擾是：如果不增加外匯儲備，就會陷入1997年東南亞金融危機資不抵債的困境；如果大幅增加外匯儲備，必然導致本幣升值，進而削減本國經濟的競爭力。通過匯率戰爭，全球經濟自上世紀70年代石油戰爭以來，大致有驚無險平穩發展，付出的代價是讓一度位居於美國之後的全球第二大經濟體日本失落了二十年。而現在，壓力轉到了全球第二大經濟體的中國頭上，中國2.5萬億的外匯儲備如孩童抱璧過市，岌岌可危。現實情況是，只要美國經濟一天不復甦，人民幣匯率的壓力就不可能下降。但人民幣匯率左右為難：既不能一次性大幅上升20%到40%，否則將導致出口主導的實體經濟面臨毀滅性打擊；也不能每年緩慢升值，連續升值數年，這相當於向世界熱錢發出資產價格上升的盛宴邀請函。微幅升值更加限制了中國貨幣政策的獨立性，使中國央行不可能在全球低息潮中獨自加息。

總結來說，房地產泡沫，匯率紛爭，通貨膨脹，產能過剩，競爭力下降將是中國以後急需解決的問題。