中央經濟工作會議持續多久

1. 中央經濟工作會議解讀是什麼

會議認為，2020年是新中國歷史上極不平凡的一年。面對嚴峻復雜的國際形勢、艱巨繁重的國內改革發展穩定任務特別是新冠肺炎疫情的嚴重沖擊，我們保持戰略定力，准確判斷形勢，精心謀劃部署，果斷採取行動，付出艱苦努力，交出了一份人民滿意、世界矚目、可以載入史冊的答卷。

我國成為全球唯一實現經濟正增長的主要經濟體，三大攻堅戰取得決定性成就，科技創新取得重大進展，改革開放實現重要突破，民生得到有力保障。這些成績來之不易，歷經艱難險阻，是以習近平同志為核心的黨中央堅強領導的結果，是全黨全軍全國各族人民團結奮戰的結果。

會議指出，2020年是「十三五」規劃收官之年。經過5年持續奮斗，我國經濟社會發展取得新的歷史性成就，「十三五」規劃主要目標任務即將完成。我國經濟實力、科技實力、綜合國力和人民生活水平又躍上新的大台階，全面建成小康社會勝利在望，中華民族偉大復興向前邁出了新的一大步。

會議強調，在統籌國內國際兩個大局、統籌疫情防控和經濟社會發展的實踐中，我們深化了對在嚴峻挑戰下做好經濟工作的規律性認識：黨中央權威是危難時刻全黨全國各族人民迎難而上的根本依靠，在重大歷史關頭，重大考驗面前，黨中央的判斷力、決策力、行動力具有決定性作用。

人民至上是作出正確抉擇的根本前提，只要心裡始終裝著人民，始終把人民利益放在最高位置，就一定能夠作出正確決策，確定最優路徑，並依靠人民戰勝一切艱難險阻；制度優勢是形成共克時艱磅礴力量的根本保障，只要堅定「四個自信」。

堅持集中力量辦大事的制度優勢，就一定能夠使全黨全國各族人民緊密團結起來，發揮出攻堅克難、推動事業發展的強大能量；科學決策和創造性應對是化危為機的根本方法，只要准確識變、科學應變、主動求變，就一定能夠在抗擊大風險中創造出大機遇。

科技自立自強是促進發展大局的根本支撐，只要秉持科學精神、把握科學規律、大力推動自主創新，就一定能夠把國家發展建立在更加安全、更為可靠的基礎之上。

會議指出，在肯定成績的同時，必須清醒看到，疫情變化和外部環境存在諸多不確定性，我國經濟恢復基礎尚不牢固。明年世界經濟形勢仍然復雜嚴峻，復甦不穩定不平衡，疫情沖擊導致的各類衍生風險不容忽視。要增強憂患意識，堅定必勝信心，推動經濟持續恢復和高質量發展。

要辦好自己的事，堅持底線思維，提高風險預見預判能力，嚴密防範各種風險挑戰。要繼續高舉多邊主義旗幟，積極參與全球治理改革完善，推動構建人類命運共同體。

會議強調，明年是我國現代化建設進程中具有特殊重要性的一年。做好明年經濟工作，要以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，全面貫徹黨的十九大和十九屆二中、三中、四中、五中全會精神，堅持穩中求進工作總基調，立足新發展階段。

貫徹新發展理念，構建新發展格局，以推動高質量發展為主題，以深化供給側結構性改革為主線，以改革創新為根本動力，以滿足人民日益增長的美好生活需要為根本目的，堅持系統觀念，鞏固拓展疫情防控和經濟社會發展成果，更好統籌發展和安全。

扎實做好「六穩」工作、全面落實「六保」任務，科學精準實施宏觀政策，努力保持經濟運行在合理區間，堅持擴大內需戰略，強化科技戰略支撐，擴大高水平對外開放，確保「十四五」開好局，以優異成績慶祝建黨100周年。

會議指出，2021年宏觀政策要保持連續性、穩定性、可持續性。要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，保持對經濟恢復的必要支持力度，政策操作上要更加精準有效，不急轉彎，把握好政策時度效。要用好寶貴時間窗口，集中精力推進改革創新，以高質量發展為「十四五」開好局。

積極的財政政策要提質增效、更可持續，保持適度支出強度，增強國家重大戰略任務財力保障，在促進科技創新、加快經濟結構調整、調節收入分配上主動作為，抓實化解地方政府隱性債務風險工作，黨政機關要堅持過緊日子。穩健的貨幣政策要靈活精準、合理適度。

保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩定，處理好恢復經濟和防範風險關系，多渠道補充銀行資本金，完善債券市場法制，加大對科技創新、小微企業、綠色發展的金融支持，深化利率匯率市場化改革，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

會議要求，構建新發展格局明年要邁好第一步，見到新氣象。加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局，要緊緊扭住供給側結構性改革這條主線，注重需求側管理，打通堵點，補齊短板，貫通生產、分配、流通、消費各環節。

形成需求牽引供給、供給創造需求的更高水平動態平衡，提升國民經濟體系整體效能。要更加註重以深化改革開放增強發展內生動力，在一些關鍵點上發力見效，起到牽一發而動全身的效果。

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會議確定，2021年要抓好以下重點任務。

一是強化國家戰略科技力量。要充分發揮國家作為重大科技創新組織者的作用，堅持戰略性需求導向，確定科技創新方向和重點，著力解決制約國家發展和安全的重大難題。要發揮新型舉國體制優勢，發揮好重要院所高校國家隊作用，推動科研力量優化配置和資源共享。

要抓緊制定實施基礎研究十年行動方案，重點布局一批基礎學科研究中心，支持有條件的地方建設國際和區域科技創新中心。要發揮企業在科技創新中的主體作用，支持領軍企業組建創新聯合體，帶動中小企業創新活動。要加強國際科技交流合作。

要加快國內人才培養，使更多青年優秀人才脫穎而出。要完善激勵機制和科技評價機制，落實好攻關任務「揭榜掛帥」等機制。要規范科技倫理，樹立良好學風和作風，引導科研人員專心致志、扎實進取。

二是增強產業鏈供應鏈自主可控能力。產業鏈供應鏈安全穩定是構建新發展格局的基礎。要統籌推進補齊短板和鍛造長板，針對產業薄弱環節，實施好關鍵核心技術攻關工程，盡快解決一批「卡脖子」問題，在產業優勢領域精耕細作，搞出更多獨門絕技。

要實施好產業基礎再造工程，打牢基礎零部件、基礎工藝、關鍵基礎材料等基礎。要加強頂層設計、應用牽引、整機帶動，強化共性技術供給，深入實施質量提升行動。

三是堅持擴大內需這個戰略基點。形成強大國內市場是構建新發展格局的重要支撐，必須在合理引導消費、儲蓄、投資等方面進行有效制度安排。擴大消費最根本的是促進就業，完善社保，優化收入分配結構，擴大中等收入群體，扎實推進共同富裕。

要把擴大消費同改善人民生活品質結合起來。有序取消一些行政性限制消費購買的規定，充分挖掘縣鄉消費潛力。要完善職業技術教育體系，實現更加充分更高質量就業。要合理增加公共消費，提高教育、醫療、養老、育幼等公共服務支出效率。要增強投資增長後勁，繼續發揮關鍵作用。

要發揮中央預算內投資在外溢性強、社會效益高領域的引導和撬動作用。激發全社會投資活力。要大力發展數字經濟，加大新型基礎設施投資力度。要擴大製造業設備更新和技術改造投資。要實施城市更新行動，推進城鎮老舊小區改造，建設現代物流體系。要加強統一規劃和宏觀指導，統籌好產業布局，避免新興產業重復建設。

四是全面推進改革開放。構建新發展格局，必須構建高水平社會主義市場經濟體制，實行高水平對外開放，推動改革和開放相互促進。要完善宏觀經濟治理，加強國際宏觀政策協調。要深入實施國企改革三年行動，優化民營經濟發展環境，健全現代企業制度，完善公司治理，激發各類市場主體活力。

要放寬市場准入，促進公平競爭，保護知識產權，建設統一大市場，營造市場化、法治化、國際化營商環境。要健全金融機構治理，促進資本市場健康發展，提高上市公司質量，打擊各種逃廢債行為。要規范發展第三支柱養老保險。

要積極考慮加入全面與進步跨太平洋夥伴關系協定。要大力提升國內監管能力和水平，完善安全審查機制，重視運用國際通行規則維護國家安全。

五是解決好種子和耕地問題。保障糧食安全，關鍵在於落實藏糧於地、藏糧於技戰略。要加強種質資源保護和利用，加強種子庫建設。要尊重科學、嚴格監管，有序推進生物育種產業化應用。要開展種源「卡脖子」技術攻關，立志打一場種業翻身仗。

要牢牢守住18億畝耕地紅線，堅決遏制耕地「非農化」、防止「非糧化」，規范耕地佔補平衡。要建設國家糧食安全產業帶，加強高標准農田建設，加強農田水利建設，實施國家黑土地保護工程。要提高糧食和重要農副產品供給保障能力。要加強農業面源污染治理。

六是強化反壟斷和防止資本無序擴張。反壟斷、反不正當競爭，是完善社會主義市場經濟體制、推動高質量發展的內在要求。國家支持平台企業創新發展、增強國際競爭力，支持公有制經濟和非公有制經濟共同發展，同時要依法規范發展，健全數字規則。

要完善平台企業壟斷認定、數據收集使用管理、消費者權益保護等方面的法律規范。要加強規制，提升監管能力，堅決反對壟斷和不正當競爭行為。金融創新必須在審慎監管的前提下進行。

七是解決好大城市住房突出問題。住房問題關系民生福祉。要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，因地制宜、多策並舉，促進房地產市場平穩健康發展。要高度重視保障性租賃住房建設，加快完善長租房政策，逐步使租購住房在享受公共服務上具有同等權利，規范發展長租房市場。

土地供應要向租賃住房建設傾斜，單列租賃住房用地計劃，探索利用集體建設用地和企事業單位自有閑置土地建設租賃住房，國有和民營企業都要發揮功能作用。要降低租賃住房稅費負擔，整頓租賃市場秩序，規范市場行為，對租金水平進行合理調控。

八是做好碳達峰、碳中和工作。我國二氧化碳排放力爭2030年前達到峰值，力爭2060年前實現碳中和。要抓緊制定2030年前碳排放達峰行動方案，支持有條件的地方率先達峰。要加快調整優化產業結構、能源結構，推動煤炭消費盡早達峰。

大力發展新能源，加快建設全國用能權、碳排放權交易市場，完善能源消費雙控制度。要繼續打好污染防治攻堅戰，實現減污降碳協同效應。要開展大規模國土綠化行動，提升生態系統碳匯能力。

2. 中央經濟工作會議時從那一年開始召開的是國務院還是黨中央召開的會議

不是國務院的會議，是黨的會議。凡是「中央……會議」都是指的黨中央的會議，國務院召開的一般是「國家……會議」
會議一般3天到7天不等。

中央經濟工作會議一般是為宏觀經濟發展定調子。國務院根據這個會議的精神召開國家金融工作會議，國家發展改革會議等等。

3. 歷屆中央經濟會議時間

中央經濟工作會議，是中共中央、國務院召開的規格最高的經濟會議。自1994年以來每年舉行一次，一般在每年年尾11月到12月舉行，一般開會時間不超過四天。它的任務是總結當年的經濟工作成績，分析研判當前國際國內經濟情況形勢，制定來年宏觀經濟發展規劃。
中央經濟工作會議，是判斷當前經濟形勢和定調第二年宏觀經濟政策最權威的風向標，同時也是每年級別最高的經濟工作會議。
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4. 2021中央經濟工作會議的內容是什麼

2021中央經濟工作會議的內容：2021年經濟工作總結、當前經濟形勢、2022年經濟工作部署（包括7大工作、5個正確認識和把握、8個方面任務安排）。

一、2021年經濟工作總結

2021年是黨和國家歷史上具有里程碑意義的一年。我們隆重慶祝中國共產黨成立一百周年實現第一個百年奮斗目標，開啟向第二個百年奮斗目標進軍新征程，沉著應對百年變局和世紀疫情，構建新發展格局邁出新步伐，高質量發展取得新成效，實現了「十四五」良好開局。

我國經濟發展和疫情防控保持全球領先地位；國家戰略科技力量加快壯大；產業鏈韌性得到提升；改革開放向縱深推進；民生保障有力有效；生態文明建設持續推進。

二、當前經濟形勢

我國經濟發展面臨需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力。

三、2022年經濟工作部署

明年經濟工作要穩字當頭、穩中求進，各地區各部門要擔負起穩定宏觀經濟的責任，各方面要積極推出有利於經濟穩定的政策，政策發力適當靠前。2022年經濟工作部署包括7大工作、5個正確認識和把握、8個方面任務安排。

7大工作：

1、宏觀政策要穩健有效。要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。

2、微觀政策要持續激發市場主體活力。

3、結構政策要著力暢通國民經濟循環。

4、科技政策要扎實落地。

5、改革開放政策要激活發展動力。

6、區域政策要增強發展的平衡性協調性。

7、社會政策要兜住兜牢民生底線。

5個正確認識和把握：

1、要正確認識和把握實現共同富裕的戰略目標和實踐途徑。

2、要正確認識和把握資本的特性和行為規律。

3、要正確認識和把握初級產品供給保障。

4、要正確認識和把握防範化解重大風險。

5、要正確認識和把握碳達峰碳中和。

8個方面任務安排：

1、要繼續做好「六穩」、「六保」工作特別是保就業保民生保市場主體，圍繞保持經濟運行在合理區間，加強和改善宏觀調控，加大宏觀政策跨周期調節力度，提高宏觀調控的前瞻性針對性。

2、市場主體承載著數億人的就業創業。要繼續面向市場主體實施新的減稅降費，幫助他們特別是中小微企業、個體工商戶減負紓困、恢復發展。加大對實體經濟融資支持力度，促進中小微企業融資增量、擴面、降價。

3、抓好重點群體就業落實落細穩就業舉措。

4、推動財力下沉，更好支持基層政府落實助企紓困政策和保基本民生保工資保運轉。

5、加強煤電油氣運等調節，促進電力充足供應。

6、要深化重點領域改革，更大激發市場活力和發展內生動力，運用市場化機制激勵企業創新投入。

7、促進多種所有制經濟共同發展，優化民營經濟發展環境，依法保護各類市場主體產權和合法權益，政策要一視同仁、平等對待。

8、擴大高水平開放，多措並舉穩定外貿，保障產業鏈供應鏈穩定，加大吸引外資力度。

5. 中央經濟工作會議好久招開一次

一年開一次都在12月份開

6. 中央經濟工作會議開幾天

往年慣例是3天！

7. 今年中央經濟工作會議的召開時間及會議議程

不電視直播，是中央經濟工作會議只有省部級正職以上幹部才能參加的內部會議，不對外直播。
一年一度的中央經濟工作會議是判斷當前經濟形勢和定調第二年宏觀經濟政策最權威的風向標，同時也是每年級別最高的經濟工作會議。中央經濟工作會議於每年的十二月上中旬在北京召開。會議分析國際國內形勢，總結本年經濟工作，對明年經濟發展作出部署。

中央經濟工作會議是中共中央、國務院召開的規格最高的經濟會議。它的任務是：總結一年來的經濟工作成績；應對當前國際國內經濟情況的變化；制定宏觀經濟發展規劃；部署明年的經濟工作。會議召開之前，中央領導同志要花費一個月以上的時間深入全國各地進行調查研究，研究經濟政策。

參加中央經濟工作會議的人員包括黨中央、國務院的領導同志；全國人大、政協的黨員領導同志；各省、自治區、直轄市，計劃單列市，新疆生產建設兵團黨、政主要負責同志；中央和國家機關各部門主要負責同志；軍隊各大軍區、各軍兵種、各大單位的主要負責同志；中央直屬有關企業主要負責同志。

8. 中央經濟工作會議是每年一次嗎

2008年是全面貫徹落實黨的十七大作出的戰略部署的第一年，也是實施「十一五」規劃承上啟下的一年。2007年底的中央經濟工作會議，在科學分析國內外形勢，把脈宏觀經濟走勢的基礎上，提出了應對經濟社會發展中出現的新情況、新矛盾之策，實施穩健的財政政策和從緊的貨幣政策，把防止經濟增長由偏快轉為過熱、防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹，作為宏觀調控的首要任務。並對2008年經濟工作做出了總體部署，從中我們可以清晰地看出2008年中國宏觀經濟向著又好又快方向發展的趨勢。投資增長放緩2008年促使我國投資保持較高增速的基本因素依然存在，這是研究機構和學術界較為普遍的看法。這是因為，在企業銷售收入和利潤增長高於銀行貸款利息的情況下，企業投資的積極性較高；同時，企業自有資金增長較快，為企業擴大投資提供了資金保障。雖然2007年第四季度央行堅決控制貸款規模，但諸多年內被迫延期的基礎設施項目將被拖後至2008年。從國家調控政策方面來看，為了淘汰落後產能，加快產業結構技術升級和節能減排，需要加大對先進產能和節能減排、環境保護設施的投資，農村基礎設施投資也會增加。2008年小戶型、經濟適用房、廉租房建設項目增加較多，房地產投資成為帶動投資增長的重要力量。受五年一次的政府換屆影響，2008年各地方政府的投資沖動可能會對投資的增長起到一定推波助瀾的作用。我國工業化、城鎮化進程尚未完成，仍有大量投資的要求。因此，2008年上半年投資增長反彈的可能性較大。但是，2007年以來，中央銀行頻頻提高利率，實際利率水平上升對企業的投資行為將起到抑製作用。銀監會等管理部門已經加大了對房地產貸款的審查力度，提高第二套住房貸款首付比例和其他審慎貸款政策將對開發商和購房者的資金來源產生一定限制。高能耗產品出口限制政策可能使這些行業供求和價格形勢發生變化，不少行業投資回報預期降低。為了控制固定資產投資規模，央行已明確規定，2008年各商業銀行放貸增速不得超過15％，違規放貸將課以定向央票、差額准備金率或罰款等懲罰性措施。從緊的貨幣政策的作用也將顯現，預計2008年下半年投資需求會有所降溫，增長速度會有所放緩。出口貿易回落對外貿易方面，2008年預計出口增速繼續回落。主要原因是，美國經濟增長和世界經濟增長速度的放緩，同時人民幣升值速度加快、原材料漲價和人工成本上升、通脹率上升導致的實際匯率升值對貿易出口也可能產生一定負面影響，出口退稅和加工貿易政策調整對出口的抑製作用將進一步顯現。2008年預計進口增速將繼續提高。主要原因是，我國經濟繼續保持快速增長，對國際原材料和能源需求進一步加大；人民幣持續升值，對進口的促進作用將逐步顯現；中央經濟工作會議確定「促平衡」的宏觀調控基調，有利於未來進口增速提高。央行研究局預計貿易順差增速進一步回落，但仍將保持較大規模，估計2008年貿易順差增長約20％，規模在3100億美元左右。消費需求擴大連續多年宏觀經濟景氣較旺，國內消費已經從前兩年的低谷逐步走出，2008年消費需求仍將持續旺盛。深化收入分配製度改革，合理調整國民收入分配，提高城鄉居民收入水平，特別是增加低收入者收入；建立企業職工工資正常增長機制和支付保障機制；新增就業人數增加較多，完善社會保障體系；加快廉租住房建設，改進和規范經濟適用房制度，著力解決城市低收入家庭住房困難等等，這些舉措都會對消費形成有力支撐。國家將採取有力措施改善供給，抑制價格總水平過快上漲，加強糧食、食用植物油、肉類等基本生活必需品和其他緊缺商品的生產，疏通流通渠道，完善儲備體系，提高價格調控預見性，能有效穩定消費預期。國家還將繼續支持農產品批發市場體系、農資流通網路、現代糧食物流等基礎設施建設，完善電信、郵政普遍服務機制，支持城市公共交通發展，推行和完善食品市場准入制度；拓寬服務消費，引導住房、汽車合理消費，擴大通信、旅遊、休閑、文化、健身等熱點消費，消費結構升級對消費仍然會保持較強的促進作用。2008 年奧運會的舉行，也將會對國內市場銷售產生「奧運景氣」推動作用，消費需求有望進一步擴大。物價水平下降國際糧價、石油價格上漲，生物能源的興起，全球資源能源價格上漲以及房價和股市等資產價格上漲是2007年以來我國物價走高的主要原因，也是 2007年經濟運行的突出矛盾之一。但隨著宏觀調控措施的逐步落實，為防止價格由結構性上漲演變為明顯通貨膨脹，國家將採取保障供給、加強調節、強化市場監管等多種強有力措施，全力抑制價格總水平過快上漲。一方面，糧食、食用植物油、肉類等基本生活必需品和其他緊缺商品的生產將得到加強，同時，儲備體系、價格監測與市場監管也會得到加強和完善；另一方面，對受到物價上漲影響最大的低收入群眾補助辦法將迅速完善和落實。據此估計，2007年三季度應是食品價格上漲的高峰期，年底之後開始回落，2008年將延續下行走勢，消費價格漲幅呈現穩步回落趨勢，2008年的物價水平肯定會低於2007年。但我國資源類產品價格調整步伐加快，這將對2008年生產資料價格走勢產生影響，使得生產資料購進價格和工業品出廠價格上漲幅度有所提高。節能減排成效顯現節能減排目標完成情況是檢驗經濟發展成效的重要標准。盡管2007年節能減排已經取得初步成效，但節能減排形勢還相當嚴峻，實現「十一五」規劃提出的節能減排約束性目標，任重道遠。2008年要打好節能減排攻堅戰、持久戰，深入開展節能減排全民行動。我國將加快出台和實施有利於節能減排的價格、財稅、金融等激勵政策，加快制訂和實施促進節能減排的市場准入標准、強制性能效標准和環保標准。在重點行業、重點領域，將堅決淘汰落後生產能力。通過上調資源稅、調整出口退稅率、控制金融信貸、加大財政支持、掀起節能減排風暴和嚴格考核制度等政策合力的作用，高耗能、高排放行業的過快增長將得到進一步的遏制，落後產能淘汰的步伐會進一步加快。按照補償治理成本原則提高排污單位排污費徵收標准，全面開征城市污水處理費並提高收費標准，提高垃圾處理收費標准，節能減排新技術的推廣和新設備的投入使用等各項重要舉措將會得到嚴格實施，2008年「節能減排」必將取得重大進展。人民生活得到改善更加重視改善民生是經濟發展的出發點和落腳點。在2007年底的中央經濟工作會議上，中央對改善民生加重了分量。中央明確提出2008年必須更加重視以人為本，改善民生，促進社會和諧；要區別輕重緩急，突出重點，加大投入力度，逐步解決人民最關心、最直接、最現實的利益問題；實施擴大就業的發展戰略，合理調整國民收入分配，提高城鄉居民收入水平，加快基礎教育、社會保障、公共醫療衛生服務、住房保障和文化服務體系等方面的建設，使全體人民共享發展的成果；讓人民學有所教、勞有所得、病有所醫、老有所養、住有所居……在多項改善民生措施的扎實推進下，人民生活必將繼續得到改善。

9. 中央經濟工作會議一般什麼時候開

中央經濟工作會議一般在每年年尾11月到12月舉行，一般開會時間不超過四天。它的任務是總結當年的經濟工作成績，分析研判當前國際國內經濟形勢，制定來年宏觀經濟發展規劃。

10. 年中政治局會議前瞻：統籌今年下半年和明年經濟運行

按照慣例，7月下旬將召開年中政治局會議，主題通常是「分析當前經濟形勢，部署下半年經濟工作」。此前三年的召開時間分別為2020年7月30日、2019年7月30日、2018年7月31日。因此，定調下半年經濟工作的政治局會議可能即將召開。

一般而言，每年4、7、10、12月召開的季度政治局會議，都是決定經濟政策方向的關鍵會議，其中7月下旬年中政治局會議承上啟下，重要性僅次於為次年定調的12月會議。從過往看，年中政治局會議所定基調，一般會持續到當年底。

從上半年中國經濟走勢以及高層座談會等一系列會議看，年中政治局會議的定調已有端倪。據21世紀經濟報道記者梳理，本次政治局會議可能涉及：統籌今年下半年和明年經濟運行；應對周期性風險；房地產調控不會放鬆等內容。此外，碳達峰碳中和、應對物價上漲等議題可能也會涉及。

「上半年國內處在『穩增長壓力較小的窗口期』，政策重心促改革和防風險的權重大於穩增長，因此控制地方政府隱性債務與房地產金融化是重點，財政偏緊、監管偏嚴，出現局部信用收縮。」華泰證券(601688,股吧)研究所副所長張繼強對21世紀經濟報道記者表示，「7月政治局會議召開在即，需關注其對宏觀判斷和政策取向，下半年政策組合可能表現為貨幣微調、財政政策溫和。」

難言全面寬松周期到來

國家統計局數據顯示，上半年國內生產總值532167億元，同比增長12.7%，兩年平均增長5.3%。橫向對比來看，這一增速在全球經濟體中名列前茅。諸多市場機構預計全年增速將在8.5%左右，因此完成全年6%以上的目標增速並沒有問題。

7月12日召開的經濟形勢專家和企業家座談會表示，當前經濟運行穩中加固、符合預期，就業形勢向好，經濟發展動力進一步增強。但國內外環境依然錯綜復雜，不確定不穩定因素較多，特別是大宗商品價格大幅上漲抬升企業成本，中小微企業困難較大。會議提出，要統籌今年下半年和明年經濟運行，著力保持在合理區間。

一般而言，高層年中會議大多僅部署下半年經濟工作，因此「統籌今年下半年和明年經濟運行」的提法顯得較為特別。此前，6月9日召開的主題為部署「十四五」重大工程項目的國常會也表示，要加強前期工作，科學制定實施方案，合理把握今年明年投資力度。

由於去年經濟增速前低後高，相應地下半年基數較高，因此今年季度經濟增速將呈現前高後低的走勢：一季度同比增長18.3%，二季度增長7.9%，市場預計四季度增速可能回落到5%-6%，今年底明年初的穩增長壓力將會加大。

「最近一年，出口和地產火熱拉動國內經濟迅速恢復，但近期居民信貸見頂與出口訂單下滑預示兩大動能將衰減。『要統籌今年下半年和明年經濟運行』，意味著政策要為明年的不確定性留子彈，還難言全面寬松周期到來。」張繼強稱。

貨幣政策方面，7月15日央行全面降准0.5個百分點超出市場預期，因為經濟增速並不差且PPI高企。央行稱，此次降准主要用來置換MLF及應對繳稅，銀行體系流動性總量仍將保持基本穩定，因此降準是貨幣政策回歸常態後的常規流動性操作，穩健貨幣政策取向沒有發生改變。

「降准還不能解讀為寬松周期開啟。降準是量的層面調整，但央行近期一再重申『看價不看量』，政策利率的變動是更值得關注的信號。」張繼強稱，「面對不確定性，還需『留好子彈』。因此三季度繼續降准概率小，但四季度MLF到期量大，如果出現經濟增速下滑或債務爆雷等情況，再次降準的概率不低。」

財政政策方面，上半年專項債發行較為緩慢。Wind數據顯示，截至6月末，今年新增專項債發行約1萬億，僅完成全年額度的27%，而往常進度達到六成左右。

「因為今年穩增長壓力不大，所以專項債也不著急發，更加註重項目質量，下半年估計也不會加快速度，甚至可能把部分專項債額度結轉到明年發行，體現今明兩年統籌的要義。」東部省份某地市債務處人士對21世紀經濟報道記者稱。

張繼強認為，加強規范是上半年發行緩慢的重要原因，缺好項目是長期問題，下半年恐難顯著改善，財政政策發力預計溫和。財政部明確放寬專項債發行時間約束，國家發改委要求把明年的項目儲備工作提前至當下，說明專項債重心已經放到明年。

積極布局跨周期調節

前述經濟形勢專家和企業家座談會還提出，要立足當前，著眼長遠，做好跨周期調節，應對好可能發生的周期性風險。

「跨周期調節」和「逆周期調節」相對應，二者存在區別：逆周期調節，指在經濟下行時宏觀經濟政策寬松，經濟上行時宏觀經濟政策收緊，以避免經濟波動太大，但往往會帶來一些副作用，比如寬松期積累泡沫化風險、收緊期風險被刺破。而跨周期調節，意味著放鬆時不過松，收時不過緊，把政策評估期從短期擴展為中長期。

此次「周期性風險」的提法更為市場關注。「跨周期可理解為關注下半年，甚至明年的經濟下行壓力，視角更長，未雨綢繆。更需關注的是，『周期性風險』這一新概念是否也會在政治局會議中提及。若7月政治局會議對於經濟形勢的判斷是要應對『周期性風險』，其對政策周期的指向是明顯的，就是應對經濟下行壓力將重新成為政策層關注的要點。」華創證券首席固收分析師周冠南表示。

理論上，周期性風險可以是周期性增長下行風險，比如出口增速、經濟增長下降；也可以是經濟增速回落帶來的風險，比如債務違約、失業增加等。

「周期性風險在國內的體現，短周期或為經濟下行壓力、中周期或為持續累積的債務壓力及債務化解過程中的信用風險暴露。」開源證券首席經濟學家趙偉稱，「跨周期調節應對周期性風險，意在熨平經濟短周期波動的過程中，更加註重前瞻性、持續性和結構引導。」

地產調控不存在放鬆的可能

房地產此前一度成為宏觀調控的重要工具，經濟下行壓力加大時就會適度放鬆。當前因為預期明年經濟會面臨較大的下行壓力，因此有市場人士猜測房地產市場是否存在放鬆的可能。

回顧來看，今年4月政治局會議延續「房住不炒」的提法，聚焦「學區房」問題，一線城市對此已經有所反應；去年末中央經濟工作會議所確定的「發展租賃住房、共有產權房」等保障房的政策方向仍在延續。

7月22日召開的房地產市場調控工作電視電話會議提出，堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，不把房地產作為短期刺激經濟的手段，全面落實穩地價、穩房價、穩預期的房地產長效機制。

具體而言，要牢牢抓住房地產金融這個關鍵，嚴格房地產企業「三線四檔」融資管理和金融機構房地產貸款集中度管理。要加快完善「穩地價」工作機制，優化土地競拍規則，建立有效的企業購地資金審查制度。

這次會議對金融調控手段要求嚴格執行，房地產金融調控體系應該已經完備。但是對於土地競拍制度要求「優化」，也即還需要進一步改進，其中特別提到「購地資金審查制度」，對地產商而言這是進一步收緊的信號。

「預計政治局會議對於房地產調控的定調不會改變，當前央行宏觀審慎管住房地產金融，各城市落實主體責任管住房地產調控，加大政策保障房建設的總體政策格局大概率仍將延續。」周冠南稱。